《Fund投資》全球股市基金失血 美股傷最重
MoneyDJ新聞 2018-09-17 17:35:03 記者 王怡茹 報導 因美中貿易戰尚未明朗化，加上地緣政治風險增溫，金融市場波動度明顯提高，進而影響股市資金動能。根據EPFR統計，上周國際資金對於全球主要市場全數採調節態度，其中美股基金終止先前連續三周買超紀錄，上周轉為淨流出23.25億美元(見末表)，受傷情形最為慘重；拉長全年來看，則以歐股基金失血最甚，累計年初迄今淨流出金額高達484.45億美元。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍分析，上周全球股市走勢震盪，所幸日前美方證實新一輪美中貿易談判有望重啟，輔以低於預期的通膨數據減輕市場對通膨強升的擔憂，美股出現反彈；但整體而言，全球股市反覆消化貿易談判的各類消息，等待方向。
富蘭克林投顧則指出，中美貿易政策消息反覆將持續牽動盤勢，但這更可能是一種針對特定選民來獲得政治分數的手段，評估全面貿易戰的風險不高；面對震盪環境，建議投資人應審慎、無須過度悲觀，其中美元資產首選美國平衡型基金、生技及科技產業，並建議納入採取對沖策略的多空策略基金，以提高資產組合防禦力。
新興市場方面，富蘭克林投顧表示，雖然近期部分體質較差新興市場的負面消息導致投資人風險意識增溫，然而評估風險擴散至整體新興市場或引發更為廣泛的金融資產危機機率仍偏低。基於新興市場整體情勢良好，政策持續改革有助增進經濟基本面，且企業獲利動能與現金流量穩健，後市並不悲觀。
針對後續關注焦點，摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出，根據摩根證券針對雷曼兄弟宣布破產10週年，對於全球經濟及金融市場影響的報告來看，現階段投資人需要留意三大風險，首先是過去10年支撐全球金融市場的寬鬆措施將逐步退場，對市場將帶來影響。第二，全球貿易衝突成為潛在的經濟前景障礙，且短期不易見到完全解決，訊息面則可能持續干擾市場。
第三，由於現今利率水準已來到歷史相對低檔水準，下一次景氣衰退來臨前，全球央行擁有的降息空間較前幾次金融危機期間來得少。不過，陳若梅說明，該報告亦指出，目前尚未看到景氣衰退會立即發生的跡象，且新興市場除部份單一國家外，對外部衝擊的抵禦能力已見改善，不論是經常帳盈餘水準提升、債務占比仍低等，故預期這波景氣循環可望再延續一段時間。
全球主要市場基金資金流向(單位：億美元)
資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至9/12。
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