大摩警告：貿易戰休兵激勵股市，或為短期行情
MoneyDJ新聞 2019-07-03 11:44:28 記者 李彥瑾 報導 上週末在大阪舉行的G20川習會結束後，中美同意重啟貿易談判，川普表示將放寬對華為的部分禁令，激勵各國股市於週一(1日)紛紛回揚。然而分析師警告，此波漲勢可能只是短期行情，因為現有的貿易壁壘仍然存在，且中美雙方都沒有就新的貿易談判敲定細節，如果雙方關係惡化，仍可能會祭出制裁。
MarketWatch週二(2日)報導，摩根士丹利(Morgan Stanley)股票策略師Michael Wilson在週一發布的研究報告中寫道，雖然貿易緊張局勢和緩，仍難以提振美國經濟和企業獲利。他指出，去年11月貿易戰休兵，為標普500指數帶來短暫反彈，但企業仍持續取消訂單，因為庫存水位已來到高點，且缺乏動力趕在徵收新關稅之前增加庫存。
美國銀行證券(Bank of America Securities)全球經濟學家Aditya Bhave也在報告中指出，「市場或許會認為川習會在短期內是個溫和的正面因素，但我們看到幾個令人擔憂的原因。」例如，美國和中國並未取消先前已開徵的關稅，而關稅一直在削弱中國、歐洲和亞太國家的經濟增長，並導致美國製造業開始走弱。
Bhave預測，川普政府不太可能為了達成貿易協議而做出任何重大讓步，除非股市大幅修正15%至20%，或有經濟數據印證經濟明顯放緩。
貿易戰停火，晶片、零售商成最大贏家
CNBC週一報導，自中美宣布貿易戰停火後，事業版圖偏重中國的晶片製造商成為最大贏家，對關稅敏感的零售商股價也強勢反彈。
根據高盛(Goldman Sachs)調查，在羅素1000指數(Russell 1000 Index)中，大中華區營收所占比重最高的公司主要集中在晶片製造商，包括Qorvo、高通(Qualcomm)、美光(Micron)、Nvidia、博通(Broadcom)和Intel。
根據嘉實XQ全球贏家系統報價，週一Qorvo股價飆升5.96%，高通上漲1.91%，美光勁揚3.94%，博通也強彈4.34%。追蹤全球半導體公司的VanEck Vectors Semiconductor ETF(代號SMH)則是上漲2.82%、收113.29美元，創5月6日以來收盤新高。
另一組大贏家則是仰賴中國市場的零售商。據瑞銀(UBS)估計，美國硬質地板零售商Floor&Décor約有45%的產品銷往中國，其股價於週一上漲0.91%。其他對關稅敏感的零售商包括汽車零件商Advance Auto Parts和家居品牌Restoration Hardware，當天股價分別上漲1.59%、2.83%。
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