國票證券：台股年線連三天失守，不利後市

【盤勢分析】

美國總統川普表示，考慮推出薪資稅調降至零等紓困措施，來對抗新冠肺炎的影響，消息一出，華爾街信心大振，讓原先開高走低的美股回神，四大指數漲幅介於 4.89%至 6.31%。台股開盤上漲 19 點，大多數時間呈現震盪，然隨美國疫情迅速惡化，確診人數正式破千，至少 36 州出現感染狀況，導致午盤過後風雲變色，行情急殺，台積電、鴻海、大立光皆收在當日最低，終場加權指數下跌 109 點，跌幅 1.00%，收在 10893 點，成交量 1776 億元。上市 29 大類股跌多漲少，水泥類股表現最為亮眼，上漲 0.74%，漲幅居冠，其他包含食品、觀光、通信網路、鋼鐵類股買盤相挺，漲幅介於 0.03%至 0.28%，至於光電、資訊服務、電機機械遭到摜壓，跌幅介於 2.07%至1.95%。籌碼部分，外資大幅賣超 211 億元，三大法人合計賣超 287 億元。期貨部分，外資多單加碼 4244 口，期貨淨多單上升至 25763 口。

【操作建議】

美國新冠肺炎疫情急速攀升，確診病例突破千人，增速之快，或有可能追上法國、德國、西班牙的感染人數，市場恐慌再起，台股昨日大跌百點，萬一關卡得而復失。由於盤勢開高走低，同時重要支撐的年線連三天失守，加上大盤呈現漲幅較小、跌幅較大的負面趨勢，上述情況都將不利台股發展。觀察外資籌碼狀況，在加權指數上，外資 2019 全年買超 2442 億元，而今年以來累積賣超 3114 億元，賣超金額較大，恐暗示去年籌碼已全數出脫，雖櫃買指數情況較好，外資這兩年是分別買超 383 億元及 649 億元，然金額及影響力對台股助益相對有限。近期恐慌情緒大增，避險資產價格飆升，如衡量黃金價格的金銀比已大幅超越金融海嘯時的數值，VIX 指數亦突破歐債危機時的水準，惟考量目前衝擊未如當時嚴重，部份避險資產恐有過熱疑慮，然此現象並不代表股市將就此止跌，在國際市場波動劇烈之下，操作上仍需提防可能的下行風險，建議可保留更多現金部位，以因應盤勢變化。