國票證券：台股短期仍有在近低附近測試的風險

【盤勢分析】

德國與中國數據不佳，全球經濟前景蒙塵，加以美長短債殖利率倒掛，週三美股道瓊暴跌 800 點，拖累週四台股跳空破年線支撐，權值股走勢疲軟，終場下跌 100 點，以 10327 點作收，成交值降為 1219 億元。29 大類股全盤皆墨，當中水泥、通信網路、貿易百貨等類股表現相對強勢。籌碼面，三大法人合計賣超 59.58 億元，其中外資賣超 61.46 億元。期貨部分，外資多單加碼1850 口，持淨多單 39292 口。

【操作建議】

受美股重挫衝擊，週四台股跳空摜破年線，收出實體達 47 點且帶下影線的黑 K，成交量縮減至 5 日均量以下。技術面來看，8/6 指數探 10180 點低點後收腳彈升，然回彈過程中持續受短均牽制，逢高均見解套賣壓，指數頻現黑 K 與上影線，即便 8/14 川普推遲徵稅時點的利多加持，指數仍在 10 日線止步並留長上影線，凸顯上方壓力之大，而目前更大的壓力在季線與半年線所在 10650 點附近，推估下週月線將與上述 2 均線交會，屆時該處壓力將更為沉重。此外，週四重跌讓 KD、RSI 等指標下彎，正開口收斂，RSI 更轉為向下交叉，空方取得優勢地位。雖然當前訊息面仍偏空，流通量高且較具指標性意義的 2 年期與 10 年期美債殖利率到掛，觸發市場對景氣衰退的敏感神經，不過金融市場自海嘯過後累積極為龐大的資金存量，提供金融市場下方支撐，近期各國央行掀起降息潮，美中貿易戰等風險也讓資金急於找尋避風港，推升公債價格、致使殖利率走低，目前如日、德等不少國債已呈負利率，從中也出現國際債市的套利空間，如此一來或加劇並觸發美債殖利率倒掛。短期來看，市場因債市初次出現倒掛而恐慌是難以避免，故短期指數仍有在近低附近測試的風險，後續仍須觀察美債殖利率倒掛是否為短期現象，或將成為常態，以及美中貿易戰與香港反送中效應，作為盤勢動向的依據。操作上建議逢壓力區降低持股水位，待拉回區間下緣再偏多操作。