《Fund投資》併購動能火熱 生技股今年飆風再起
MoneyDJ新聞 2019-01-11 17:12:29 記者 王怡茹 報導 2019年甫開年，醫療生技產業漲勢一馬當先，NBI生技指數2019年來大漲逾12%，不僅領先S&P 500指數的約3.5%(統計至2019/1/10)，亦較其他產業表現來得強勁。展望後市，法人認為，生技產業基本面穩健，且較不受貿易戰議題干擾，預期在併購增溫及新藥題材帶動下，未來上漲空間可期，惟需留意美國總統川普的藥價政策所帶來的影響。
2018年對生技股來說是「歹年冬」，全年跌幅將近1成，不過才剛踏入2019年，NBI指數即一吐怨氣，主要受惠於兩項大型併購案敲定，包括Bristol-Myers Squibb宣佈以740億美元的現金加股票方式收購生技公司Celgene，而大型藥廠Eli Lilly則擬以約80億美元收購抗癌藥開發商Loxo Oncology；另外部分藥廠臨床試驗數據也捎來正面訊息，為生技股多頭再推一把。
第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰分析，過去Bristol-Myers Squibb長期約25%的營收來自免疫抗癌藥Opdivo，但在面對各大廠搶進癌症用藥及基因療法的競爭壓力下，急需擴充旗下藥品組合陣容。而若順利併購Celgene後，將可取得血癌暢銷用藥Revlimid，進而使Bristol-Myers Squibb產品組合更完整，癌症免疫療法效果更有效。
常李奕翰進一步指出，不僅是癌症基因治療併購熱度高漲，觀察過去五年的數位醫療新創公司投融資金額，每年總金額不斷增加，平均規模也大幅擴大，在在顯示精準醫療長期趨勢看好。以近期低點反彈幅度來看，代表精準醫療的ETFx健康科技指數遠優於S&P 500指數，反彈力度相對較強。
安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉則認為，目前生技股預估本益比相對美股大盤及大型製藥股偏低，明顯低於長期平均水準，深具投資吸引力。此外，2018年美國食品藥物管理局（FDA）新藥核准件數一舉創下1990年來新高，顯示美國政府相當支持新藥發展，亦有利於產業基本面，並提供生技族群良好支撐。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可提醒，2019年初主要大藥廠均有調高藥價動作，儘管調漲幅度較過去溫和，但仍需留意川普政府後續政策方向，建議積極型投資人採區間操作，並做好資金控管及設立停利停損點。在布局上，目前投資團隊主要聚焦在基因療法、罕見疾病、免疫腫瘤及癌症標靶治療相關領域，並從中精選具競爭優勢及強大知識財產權標的。
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