國票證券：台股續挑戰前方壓力

【盤勢分析】

上周五美股四大指數震盪收跌，加上台積電除息 8 元影響點數約 60 點，造成昨日台股早盤開低，盤中在半導體及電子族群走弱影響下，指數一度大跌108 點，跌破 10700 點，所幸傳產與金融類股及時轉強，加上電子族群跌幅收斂，指數終場僅下跌 24 點，收 10779 點，成交量為 975 億元。29 大類股呈現漲多跌少，當中以半導體下跌 2.1%最弱，另外包含電子及電機分別下跌0.89%、0.8%，為盤面上下跌的三種類股；強勢族群方面，以玻陶、汽車、水泥等上漲超過 1%表現最強，另外包含塑膠、紡纖則上漲超過 0.8%，表現亦亮眼。籌碼方面，三大法人於 6/24 合計買超 44 億元，其中外資買超 54.13億元。期貨部分，外資多單減碼 4309 口，持有淨多單降至 49386 口。

【操作建議】

受貿易戰影響，全球經濟於今年出現明顯的下滑，令各國央行逐漸初起降息寬鬆風潮，6 月初，聯準會主席鮑爾談話暗示降息，並在本月 FOMC 會議當中態度轉為更鴿，令 7 月份降息一碼機率大幅攀升，市場普遍預期下半年有望降息 1~2 次，在寬鬆氛圍加持下，推升美股持續走升，其中 S&P 500指數創下歷史新高，台股亦一度重回 10800 點之上，惟近期在台積電等重要權質股除息影響點數，與 G20 美中會晤即將來到，投資人轉為觀望，台股方轉為震盪整理。從技術面來看，台股昨日開低之後迅速拉升，迅速回補台積電等公司除息缺口，目前 5 日、10 日與月線呈現多頭排列，有助台股延續彈升格局，續挑戰前方壓力，惟須留意量能再度萎縮，與技術指標日 KD 高檔已超買鈍化，或有醞釀持續拉回風險，考量 G20 美中貿易談判在即，其結果稍有不如預期恐引發系統性風險，進一步打亂台股反彈節奏，因此於操作上建議短線持股比重切勿過高，擇股應偏重防禦型與具有財報題材加持為主，並以短多因應為宜。