統一證券：台股短期技術線型走空

【昨日盤勢】：受到美股四大指數重跌影響，台股上週二以跳空下跌50點至10837點開出，不過，生技、風電持續強勢，包括上緯、中鋼構、華城、亞獅康、達爾膚、寶齡、保瑞、台原藥等中小型股漲停；但是權值蘋概股台積電、大立光、鴻海弱勢，使指數承壓，大盤整日在盤下震盪至收盤。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，其中電子、傳產、金融分別下跌0.89%、0.27%及0.45%。在次族群部份，以電器電纜、電機機械及生技醫療等走勢最強，分別上揚1.67%、1.14%及1.0%。終場指數下跌66點，收在10821點，成交量能為1161億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超106.56億元。其中外資賣超87.19億元，投信賣超7.64億元，自營商賣超9.89億元。外資買超前五大為南亞、大亞、強茂、新光鋼、智冠；賣超前五大為鴻海、群創、台積電、緯創、彩晶。投信買超前五大為直得、聯茂、達欣工、頎邦、盟立；賣超前五大為中橡、智邦、中信金、合晶、嘉聯益。資券變化方面，融資增3.34億元，融資餘額為1741.24億元，融券減2.37萬張，融券餘額為24.93萬張。外資台指期部位，淨多單減少1,646口，淨多單部位47,464口。借券賣出金額為33.84億元。類股成交比重：電子65.16%、傳產29.99%、金融4.85%。

【今日盤勢分析】：清明長假期間，中美貿易戰再度開火，引發上周五美股四大指數再度重挫，恐對今日(4/9)亞股帶來壓力。此外，台股短期技術線型走空，上檔面臨各期均線壓力。在貿易戰不確定因素干擾下，對台股後市行情分析如下：第一、國際股市部份—四月煙硝味重、美中貿易戰戰事擴大。川普於4/3提出對中國1333項目的課徵25%關稅，主要聚焦在高科技產品，包括通訊設備、顯示器、航太、醫療設備、機器人、LED與被動元件等產品。而中國隨於4/4回擊，針對美國出口至中國14類106項產品課徵25%關稅，包括黃小玉、肉類、水果農產品、菸草、電動車、飛機航太、化工產品等。而川普政府隨後在4/6宣布，考慮將對中國追加1000億美元關稅。貿易戰問題持續延燒，不利美中股市，此外，台灣與美中關係呈現三角貿易，亦將受牽連。第二、美股企業財報周啟動。本周五，將由摩根士丹利、花旗與富國銀行率先公告財報。根據路透預測，S&P 500指數成分企業，1Q18獲利成長18.4% YoY，獲利年增率創2011年以來第一季最大漲幅。根據過往經驗，美股財報公告當月份，在財報利多激勵下，股市較易收紅，可為受政經局勢不安的美股帶來暖流。第三、技術面觀察。台股上周二回測半年線有撐，然而，五日、十日及月線等短期均線下彎，加上KD指標持續在50以下，短期技術線型走空。第四、中小型題材股持續走強。台灣生技股佳音不斷，亞獅康、達爾膚、寶齡、保瑞、台原藥等生技股強勢漲停。風電族群在台灣離岸風電遴選結果將於4月下旬公告，上緯、中鋼構、華城強勢漲停，永冠、新光鋼等風電概念走強。而工具機族群在2Q業績展望佳之下，上銀、直得分別上漲逾7%與3%。漲價概念股矽晶圓及二極體族群，包括環球晶、合晶及強茂等，股價也強勢上漲。

【投資策略】：雖然上周二台股回測半年線有撐，不過清明長假期間，中美貿易戰事擴大，變成今年最大的黑天鵝事件，將對周一亞股帶來壓力。就技術線型來看，台股五日、十日及月線等短期均線下彎，短期技術線型走空。且蘋概股的3月營收表現不佳，1Q18台灣整體企業財報又恐受匯損拖累，對台股將造成壓抑。因此，操作上持續建議保守應對，選股上以防禦型個股為主，如高殖利率股及電信股等。