《Fund消息》國泰投信將募集「主順位資產抵押高收債」
MoneyDJ新聞 2018-03-29 17:28:03 記者 王怡茹 報導 全球利率仍處於偏低水位，使投資人追求收益的需求不減，國泰投信今(29)日宣布將推出國泰主順位資產抵押高收益債券基金，該基金是國內第一檔納入「優先償債權」及「擔保品」投資策略的高收益債券基金，期望透過三高與三低的優勢，為投資人累積穩健報酬。
國泰投信分析，所謂的三高，包括「高求償順位」，當債券違約時，擁有優先受償權利，有效保護資產；「高票息率」則是指票息率優於傳統高收益債，保護資產的同時，又能擁有高收益債之收益；「高回復率」則是當企業違約，其回復率明顯高於無擔保債券與次順位債券。
三低指的則是「低存續期間」、「低波動度」和「低違約損失」，優先擔保高收益債券存續期間較短、一般平均在3.49年，低於全球高收益債券平均的4.03年，因此，面對升息環境將擁有較佳防禦能力，此外，從近3年資料來看，優先擔保高收益債券波動度明顯低於一般高收益債券，最後則是因為擁有具優先受償債權及擔保品的保障，可有效降低違約損失。
在大環境上，全球景氣同步復甦，主要央行也進入漸進式升息階段，包括美國預計在2018年升息3次，歐元區及中國也可能在2019年首度升息，升息循環確立，同時各類型債券的利差也來到近年低點，造成許多投資人擔憂現在已不適合布局高收債。
對此，國泰投信債券投資部副總古學敏說明，在全球經濟持續成長階段，企業獲利隨之成長，帶動債信評等轉佳，債券違約率則保持在相對低檔，並使與股市連動性大的高收益債券將同步受惠，因此對投資人來說，高收益債券仍然是資產配置中重要的一環。
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