國票證券：台股短線恐有稍加拉回的疑慮

盤勢分析

IBM 及 PG 財報佳推升週三美股道瓊表現，週四台股開高後呈現狹幅震盪，由於農曆年將至，交投趨向清淡，盤面由題材性中小型股主導，終場上漲30 點，以 9877 點作收，成交值為 860 億元。上市 29 大類股漲多跌少，當中以生技醫療、半導體股、航運等類股表現相對較佳。籌碼面，三大法人合計買超 23.95 億元，其中外資買超 21.17 億元。期貨部分，外資多單加碼 3442 口，持淨多單 51696 口。

操作建議

週四台股在 5 日線附近狹幅震盪，日線收出紅體帶上下影線的紡錘，成交量雖高於週三，但仍低於 10 日均量。相對而言，櫃買指數在中小型股活潑表現下，沿 5 日線攀升，週四突破半年線反壓，技術指標高檔鈍化，表現強於集中市場甚多。觀察元月以來在美股的樂觀氛圍帶動下，台股持續反彈，然隨時間接近農曆年，加以指數進入 12/6 空方缺口的壓力區，受經濟放緩以及貿易戰雜音憂慮下，攻勢已趨緩。

技術面來看，1 月以來在指數的彈升下，台股月線以下的短均呈現多頭排列，而先前造成多方窒礙的季線歷經扣抵，已由壓力轉為下方支撐，預期短期指數仍受上揚的季線與短均的保護，維持偏多格局。不過，指數自低點反彈 600 點，隨指數墊高，多方攻勢在 12/6空方缺口附近已有止步，目前 10 日均量約 800 多億元，相較 11/30、12/3的成交金額約 1700 億元已大減過半，人氣因長假與買盤謹慎下明顯縮減，KD 指標也形成高檔死亡交叉，預料受人氣退潮與指標動能趨緩下恐不利盤勢攻堅，短線恐有稍加拉回的疑慮，所幸在季線等下方多重保護下，預估拉回幅度有限。考量國內外不確定性仍高，且時序接近農曆年，人氣退卻下恐限制大盤行情，操作上宜待指數拉回季線支撐附近，再逢低布局。上市櫃公司2018 年獲利數據與配息政策也將陸續公布，因此可搭配營運展望與殖利率作為選股依據，短線可多留意營運佳且位階偏低的補漲股。