統一證券：台股技術面轉弱，維持謹慎保守建議

【昨日盤勢】：

上周四美股重挫後回穩，加上香港並未出現動亂，上周五台股開盤以上漲18點至10345點開出後，權值股台積電、鴻海，跌深面板股友達、群創，加上跌深傳產股台塑四寶，金融股輪番拉抬，大盤再度攻克10400點關卡，最多大漲129點，盤中最大消息為市場擔心香港擠兌狀況並未出現，陸股及港股隨即拉抬，買單也順勢湧入，終場台股大漲93點，以10420點作收，成交量能為1188億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，電子、傳產、金融分別上漲0.78%、0.96及1.28%。在次族群部份，油電燃氣、汽車類及金融類走勢最強，分別上揚3.53%、2.10%及1.28%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超101.66億元。其中外資賣超103.33億元，投信賣超1.13億元，自營商買超2.78億元。外資買超前五大為群創、技嘉、東元、京元電子、光寶科；賣超前五大為國泰金、鴻海、新光金、欣興、中鋼。投信買超前五大為華通、世紀鋼、嘉聯益、致新、同欣電；賣超前五大為長榮航、統一、裕民、廣達、台塑。資券變化方面，融資增3.48億元，融資餘額為1290.26億元，融券增0.53萬張，融券餘額為44.38萬張。外資台指期部位，多單加碼1869口，淨多單部位39292口。借券賣出金額為38.11億元。類股成交比重：電子73.16%、傳產20.62%、金融6.21%。

【今日盤勢分析】：

川普的不可預測性，使得美中貿易戰雙方隨時都可能再度翻臉，日韓貿易糾紛仍未解決，雖然香港並未爆發擠兌危機，但抗爭活動仍在，加上阿根廷爆發金融危機，整體金融環境未見改善。台股後市行情，分析如下：
第一、美中貿易戰風險未緩解。雖然美國將原定9/1開始對中輸美加徵10%關稅的3000億美元商品中，手機、筆電、部分服飾、鞋類等產品將延遲至12/15再開始實施，但貿易戰根源未解，而先前美國對華為的90天禁令將於8/17日到期，後續若持續打壓華為，中國態度將會更強硬，此外，川普的不可預測性，使得美中貿易戰雙方隨時都可能再度翻臉。尤其是目前談判已經觸及中國底線，中國大幅退讓機率甚低，雙方將持續對抗，不宜樂觀。
第二、國際系統風險日益升高，首先在香港，雖然市場先前擔憂的8/16日擠兌問題並未出現，但香港抗爭事件並未落幕，抗爭事件仍日益擴大且複雜，尤其10/1是中國建國70周年的重大節日，中國政府在9月底前解決香港問題的壓力與日俱增，手段可能更加強硬，香港事件恐將持續升溫；而日韓貿易糾紛、英國硬拖歐、阿根廷政經局勢不穩等問題皆持續升溫，國際金融市場恐將更加動盪不安。
第三、從技術面觀察。上周五台股指數雖上漲收復年線，但年線目前扣抵為10800點附近，年線仍持續向下，並非有效支撐，以目前各期均線皆下彎的情況來看，上檔賣壓沉重，加上外資籌碼面偏空，應多加觀望勿輕易抄底。
第四、昨日盤面觀察。強勢股追價意願不高，散熱、CCL、5G概念股於台股大漲時表現平淡，盤面上較強勁的為跌深反彈股，面板友達、群創，跌深的台塑四寶，受惠香港未出現擠兌潮的金融股等，資金逐漸轉向風險較低的類股，可見後續大盤拉抬力道仍不足。

【投資策略】：

考量美中貿易戰並未緩解，華為禁令本周登場，加上香港抗爭事件持續升溫、日韓貿易摩擦以及阿根廷政經局勢動盪，全球系統性風險攀升，而外資持續偏空，台股技術面轉弱，我們維持謹慎保守建議，適度減碼、退出觀望為宜，等待市場情緒穩定再行布局。