國票證券：台股在9400~10200點的大箱型區間震盪

【盤勢分析】

美中貿易戰出現轉機，週四亞股走強，台股開高震盪，在鴻海帶動下，指數緩步推升，終場上漲 42 點，突破 10 日線反壓，以 9858 點作收，日線連收3 紅，成交值再放大至 1138 億元。上市 29 大類股漲多跌少，以橡膠、其他電子、汽車、水泥、航運等類股表現最強。籌碼面，三大法人合計買超 41.11 億元，其中外資買超 31.36 億元。期貨部份，外資持多單加碼 2222 口，持淨多單 41084 口。

【操作建議】

台股週四開高走高，終場收出站上 10 日線的紅 K 紡錘，為連續第 3 根紅K，成交金額也連續 3 天增加，短多雖有延續機率，但向上動能仍稍嫌不足。G20 川習會雖達成貿易戰停火共識，但華為事件引發投資人對貿易戰恐再度擴大的憂慮，且英國會脫歐草案表決推遲，政局一度急轉直下，梅伊面臨黨內部信任表決，利空影響國際股市，也讓台股自季線附近拉回近逼 9600 點。所幸 Fed 官員言論偏鴿，投資人對資金面預期轉佳，在孟晚舟獲保釋與梅伊留任下，國際股市多有回彈，台股也攻克 10 日線反壓。

技術面來看，本週台股連續 3 日反彈，陸續克服 5 日、10 日與月線反壓，雖然成交量隨指數拉高而增，但量能仍約千億左右的水準，增幅有限，暗示上攻力度恐仍不足。由於時序逐漸接近耶誕節，外資休假也將逐漸達到高峰，推估此情況恐將延續到年底。目前 9 日 K 值向上接近 9 日 D 值，近日有機會向上交叉，不過指標仍在中軸之下，僅能以反彈視之。

此外，目前季線加速下滑，且上方連續兩個空方缺口與 12/6 增量的長黑 K 棒均成為多重反壓，以當前量價與多方力度來看，恐難輕易越過初步的壓力區。然而在資金面趨勢優於原先預期的情勢下，買盤仍有低接意圖，預期台股仍可在 9400-10200 點的大箱型區間震盪。因此在操作上，建議逢萬點壓力適度降低持股，待重回區間下緣則積極偏多操作，並擇營收趨勢向上、明年持續看旺股區間偏多布局因應。