統一證券：台股均線均翻揚向上，向上動能不變

【昨日盤勢】：

雖昨日美股大漲，但前一日亞股已反映G20利多，昨日台股開盤小跌17點，以10878點開出，成交量相較前日急縮，電子權值股台積電、大立光、鴻海等皆在平盤上下震盪，全日大盤震幅僅45點，終場指數以小黑作收，下跌30點，收在10865點，成交量能縮至1186億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，其中電子上漲0.07%，傳產及金融分別下跌0.82%、0.30%。在次族群部份，以生技醫療、水泥、化學生技醫療等走勢最強，分別上漲1.26%、0.93%及0.67%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超32.33億元。其中外資賣超49.58億元，投信買超3.8億元，自營商買超13.52億元。外資買超前五大為華通、智邦、長榮、群創、臺企銀；賣超前五大為中信金、兆豐金、大同、中鋼、聯詠。投信買超前五大為華新科、奇鋐、微星、欣興、國喬；賣超前五大為兆豐金、台灣高鐵、遠百、台肥、國建。資券變化方面，融資增6.39億元，融資餘額為1224.89億元，融券增4.33萬張，融券餘額為56.07萬張。外資台指期部位，多單減碼325口，淨多單部位46800口。借券賣出金額為25.61億元。類股成交比重：電子76%、傳產20%、金融4%。

【今日盤勢分析】：

G20川習會後雙方重啟談判，達成一定程度共識，關稅及制裁華為等措施遞延，可望使新興市場迎來資金行情；但在前日激情大漲後，昨日台股稍顯弱勢，顯示指數逼近前波套牢區，買盤觀望。台股後市行情，分析如下：
第一、困擾全年的美中貿易戰進入緩和期，其中停止對中國加課3250億美元商品關稅，取消對華為的高科技零件禁運，降低市場最大不確定性影響。但另一方面，先前美國已課的2500億美元商品關稅續課，顯示貿易問題仍還需時間化解，昨日美國總統川普表示，下次協議並非對等協議，而是必須對於美國有利，但因此次美中貿易協議並無明確時程，未來貿易戰的發展仍將持續影響市場，但短期內因貿易戰帶來市場恐慌將逐漸化解。
第二、中國總理李克強表示，將堅定不移地推進對外開放，深化製造業開放，兌現汽車領域放寬外資股比措施，鼓勵外資參加製造業領域發展等，此外，保持人民幣匯率基本穩定，不會競爭性貶值。此符合習近平於G20中提出擴大外資准入產業清單、新設6個自貿試驗區、自主降低關稅水準、於2020年實施新的外商投資法律制度、推動區域經濟夥伴關係協定等五大新措施，此為中國對美談判誠意之表現，可望帶動陸股行情回溫走揚。
第三、技術面觀察。目前台股所有均線均翻揚向上，雖然昨日台股回檔，但仍未跌破短期多頭指標三日線，本周月線即將向上穿越季線，季線10697點的支撐性將更為堅實。在多頭格局持續下，台股向上動能不變，高點可期。
第四、類股輪動補漲，昨日生技股接棒演出，七月以往為生技月，七月二十日生技展即將開展，資金再度輪動至生技類股表現，其中以獲利較佳的醫療用品股台生材、邦特、泰博、喬山、豪展等大漲表現，在過去市場多關注電子股獲利表現之外，生技股本益比低、貿易戰關聯性小也為市場焦點。

【投資策略】：

美中貿易戰緩和，市場展開反彈。考量加課關稅及對華為制裁措施全部暫停，電子業出貨將走向正軌，獲利穩定性提升，市場上將重新聚焦於產業題材；加上資金行情帶動，台股指數又站於短中期均線上方，建議偏多操作，逢低布局，選股以先前跌深的華為供應鏈及攻守兼具的高殖利率概念股為主。