《DJ在線》VGA新品登場，散熱產業注動能
MoneyDJ新聞 2020-07-30 11:01:20 記者 趙慶翔 報導 NVIDIA近期新品消息多，多方來源指出，RTX 30系列的發布時間將在九月份，AMD也將在第3季推新品搶市，GPU大廠積極布局疫情後的電競市場熱，可望帶動相關供應鏈的拉貨力道。散熱方案也將因應新品而帶動ASP、毛利率表現，挹注下半年營運，包含雙鴻(3324)、動力-KY(6591)等廠商。散熱產業之於VGA市場事實上已經多年，但近年受到中國廠商崛起，台廠得更積極維持客戶緊密關係，並且持續開發新一代技術，增加產品附加價值。
VGA產業熱，散熱模組規格再升級
今年疫情襲來，宅經濟需求不可小覷，加上已經有更多支援光線追蹤(Ray tracing)功能的遊戲大作推出，NVIDIA、AMD兩大GPU廠商預計將在下半年全力推出新品搶市，並且同採7奈米製程，效能、規格可期，市場也預期，玩家壓抑一年的銀彈有機會將在今年撒出，換機需求將逐步顯現。
VGA所使用的散熱方案以技術來說，多數是2顆風扇，搭配2~8根不等的熱管組成。關鍵在於與系統廠之間的配合要相當緊密，能夠與新晶片的規格、效能共同搭配，開發出相對應的散熱方案。
一般來說，新款VGA推出之後，對於散熱模組的改變不等，多數是熱管支數提升、風扇更大或更炫，甚至是散熱鰭片的面積、密度上的調整，整體來說，產品初期ASP、毛利率大多都能優於前一代的水準。
台灣兩大散熱模組廠僅有雙鴻耕耘VGA市場，包含VGA、電競筆電、MB三者佔營收大約3成左右。超眾(6230)坦言，由於過去並沒有鎖定這塊市場，因此就算現在這塊市場越來越大，但現在再想做也挑戰很大，市場價格競爭激烈，加上對手已經耕耘許久，與下游廠商都磨出很好的默契，就算技術門檻不會太高，但也不會再想要做了。
也因市場越來越大，許多中國散熱廠也持續投入，加上傳統散熱模組技術難度並不高，因此也打入中國板卡廠產品中，使得價格越來越殺。
因此雙鴻持續開發新產品，像是客戶在RTX 2080 Super最高階的GPU產品當中，就導入雙鴻水冷技術，不但可以使系統更穩定，更能做出市場差異化，展現技術優勢，維持毛利率表現。
風扇廠來說，訂單變動大、起伏也大
動力-KY的散熱風扇供應國內散熱模組廠，包含雙鴻也是客戶之一，間接供應國內外知名電競PC大廠，包括微星(2377)、技嘉(2376)、華碩(2357)及EVGA等，電競風扇的營收比重近9成。
電競風扇的開發流程來說，大致是在CPU上市之前會與系統廠共同開發相對應的規格與產品，並且進一步的制定價格。往往CPU效能提升趨勢下，系統廠會想推出外觀更炫、壽命更高、省電等產品，甚至是想整合進入AI功能，用新穎的關鍵詞吸引玩家。
對於電競風扇來說，也多數能因為新規格的ASP提升而帶動訂單量、營收表現，但毛利率來說則大致持穩或微幅增加，畢竟系統廠多數話語權更強，ASP提升也多是反映到成本，甚至在新產品前試產期、稼動率等影響而略顯有壓力，因此毛利率要如何維持更是考驗生產效率、管理等。
新款CPU推出後，大約通常可以旺2個季度，系統廠需要備足一定庫存已因應新品上市的需求，而後續訂單量強勁與否，就需要觀察消費者換機力道的變化。對於電競風扇來說，能夠適時的備料、備庫存，符合以「週」為單位的交期，反應速度需要比起其他產業來說更為快速。
另外，動力-KY也將電競風扇加入AI功能，智能風扇能夠因應玩家使用時的效能而調整，並且已經開始量產出貨，提升產品附加價值。
整體而言，下半年隨多款高階製程的新款繪圖晶片上市，預計將可帶動新一波的換機需求，提升散熱相關元件出貨表現，也因新品ASP提升而帶動營收規模的放大，有利於毛利率表現，可望挹注相關廠商營收獲利成長動能。
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