《Fund消息》美12月升息機率高 股債均配抗波動
MoneyDJ新聞 2018-11-07 17:35:32 記者 王怡茹 報導 本周全球目光焦點在美國，除昨(6)日的期中選舉外，11/7~8日聯準會(FED)也將召開利率決策會議，儘管市場預期利率按兵不動機率較高，但投信業者認為，強勁的美國經濟可望支持FED維持既定的升息步調，預期12月將升息一碼，因此，考量未來波動風險，建議投資人可分散布局存續期間較短的債券，並搭配高息股。
聯準會11月FOMC會議11/7日登場，根據Bloomberg資料顯示，維持目前2~2.25%利率區間不變的機率超過9成，顯示本次升息的機率偏低。不過，12月利率區間可能上揚到2.25~2.5%，機率達7成左右，將再度牽動市場敏感神經。
第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，美國最新公布的10月非農就業人數大增25萬人，且薪資年增速達3.1%，為2009年以來首見，相對也增添12月升息的信念。此外，市場亦預期，2019年升息次數可能與2018年一樣，達到4次。
呂彥慧指出，9月以來，金融市場一直受到FED政策緊縮的消息影響，因此，在未來利率正常化的過程中，不排除帶來更多的波動。但投資人不必過於恐慌，因為從經濟數據，以及美股企業財報顯示，景氣並非陷入衰退，美股負報酬或大幅低於2017年同期的機率不高。
在投資策略上，呂彥慧認為，投資人僅需調整配置方式，短期分散布局股票、債券，股票以高股息、波動度低的高品質標的為主，如美國REITs、公用事業等；債券則聚焦存續期間短，受升息影響較有限的美國高收益債，並以息收作為主要報酬來源。
保德信投信則建議以多元配置策略來因應。保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠說明，全球景氣擴張不變，雖然景氣擴張期間的股票表現優於債券，但重壓股票的波動風險過大，以歷史經驗來看，單一持有股票的年化波動度逾15%，就算股票部位降至八成，年化波動度也超過12%。
相較之下，多元配置股票、債券、REITs、商品等組合性資產的年化波動度不到10%，且年化報酬率不輸重壓股票的投資配置，凸顯多元資產分散風險的投資優勢。由於未來市場仍充滿變數，包括美中貿易戰、義大利預算案爭議及中東地緣政治風險等，波動料將不小，故建議布局多元資產基金，以爭取多元收益來源。
聯準會利率預測點陣圖：
資料來源：Bloomberg，2018/11/6。
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