陸數位貨幣擬採雙層架構營運 人行：已「呼之欲出」
MoneyDJ新聞 2019-08-12 14:59:27 記者 新聞中心 報導 中證網報導，中國金融四十人論壇(CF40)特邀成員、人民銀行支付結算司副司長穆長春上週六(10日)在《第三屆中國金融四十人伊春論壇》上表示，從2014年到現在，人行數位貨幣DC(數位貨幣)/EP(電子支付)的研究已經進行了五年，人行數位貨幣現在可以說是「呼之欲出」了。
穆長春表示，人行數位貨幣研究小組做了一個原型，完全採用區塊鏈架構，後來發現有個問題，因為法定數位貨幣是M0(紙鈔和硬幣)替代，如果要達到零售級別，高併發是繞不過去的問題。他表示，在中國這樣一個大國發行數字貨幣，採用純區塊鏈架構無法實現零售所要求的高併發(High Concurrency)性能；所以最後決定人行層面應保持技術中性，不預設技術路線，也就是說，不一定依賴某一種技術路線。
此外，據其指出，大陸DC/EP採取的是雙層營運體系；單層營運體系，是人行直接對公眾發行數位貨幣，而人行先把數位貨幣兌換給銀行或者是其他營運機構，再由這些機構兌換給公眾，這就屬於雙層營運體系。
而採取雙層營運架構還有以下幾個考量，第一，中國大陸是一個複雜的經濟體，幅員遼闊，人口眾多，各地的經濟發展、資源稟賦、人口教育程度以及對於智慧終端機的接受程度都不同；如果採用單層營運架構，意味著人行要獨自面對所有公眾；在此情況下，會帶來極大挑戰。若從提升可得性、增強公眾使用意願的角度出發，應該採取雙層的營運架構來應對這種困難。
第二，人行決定採取雙層架構，也是為了充分發揮商業機構的資源、人才和技術優勢，促進創新，競爭選優；第三，雙層營運體系有助於化解風險，避免風險過度集中；第四，如果使用單層營運架構，會導致金融脫媒(Financial Disintermediation)。
穆長春表示，因為人行數位貨幣是對M0的替代，所以對於現鈔是不計付利息的，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的衝擊。此外，應遵守現行的所有關於現鈔管理和反洗錢、反恐融資等規定，對人行數位貨幣大額及可疑交易應向人行報告。
穆長春還提出，人行數位貨幣必須有高擴展性、高併發的性能，適用於小額零售高頻的業務場景；為了引導人行數位貨幣用於小額零售場景，不對存款產生擠出效應，避免套利和壓力環境下的順週期效應，可以根據不同級別錢包設定交易限額和餘額限額。另外，可以增加一些兌換的成本和摩擦，以避免在壓力環境下出現順週期的情況。
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