《Fund消息》國內首檔利變特別股指數型基金 明年3月開募
MoneyDJ新聞 2017-12-07 17:34:13 記者 王怡茹 報導 合庫投信日前獲主管機關核准募集「合庫標普利變特別股收益指數基金」，該基金主要追蹤「S&P利變特別股收益指數(S&P U.S. Variable Rate Preferred Stock Index)」，成分股全部在美國紐約交易所與NASDAQ掛牌，有流動性高、品質佳的優點，且為國內首檔利變特別股指數型基金，預計明(2018)年3月展開募集。
合庫標普利變特別股收益指數基金經理人陳信嘉說明，可變動利率特別股(Variable Rate Preferred)又簡稱「利變特別股」，係指企業發行利變特別股時，發行條件中已先約定在一段時間內(例如約定6年內)每年皆配發固定股利率，直到觸發日起(例如第7年後)，利變特別股股利率將由(1)當時指定之基準利率(例如Libor或Federal Fund Rate)及(2)觸發日起約定之新固定股利率，兩者相加後即為「利變特別股」的新股利水準。
陳信嘉指出，隨著美國升息趨勢明確，對固定收益市場也會帶來某種程度壓力，而依研究顯示，2010年至今S&P利變特別股收益指數與MSCI全球指數相關性僅0.499，與美林美國政府債券指數相關係數則為0.07，即利變特別股與傳統股債相關係數低，將可發揮分散風險的效果；尤其金融業佔該指數比重近9成，而美國走向升息循環下，也將有利其表現。
他強調，合庫標普利變特別股收益指數基金採被動式管理策略，摒除人為因素干擾，追求與指數一致的報酬；若從資產配置角度來看，將會是介於股票型基金與高收益債券基金之最適替代選擇。
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