國票證券：台股上方仍有月線反壓，恐增指數重返萬點難度

【盤勢分析】

由於歐美疫情尚未見緩，美國確診案例持續飆增，使上週五美股主要指數皆遭到重挫。台灣加權指數週一早盤在權值三王走勢疲軟之下，也呈現同步拉回的格局，不過隨著低接買盤的湧入，指數跌幅漸漸收斂，9600 點關卡失而復得。終場指數下跌 69 點，以 9629 點作收，成交值 1285 億元。上市 29 大類股漲跌互見，其中以生技醫療、資訊服務、橡膠、汽車以及電子零組件類股為盤面上五大強勢類股。籌碼方面，三大法人賣超 76 億元，其中外資賣超 48 億元。期貨部分，外資期貨多單加碼 410 口，目前持淨多單部位回升至 47134 口。

【操作建議】

台股週一跳空開低，一度向下回測十日線，所幸買盤有撐，跌幅因此受到收斂，雖然並未回補昨天開盤所留下的空方缺口，然而終場仍以帶下影線的紅 K 作收，並站回五日線，意味買盤仍堅守崗位，惟短期內若疫情持續未見緩和，恐壓抑台股表現，甚至不排除有向下回測的可能。觀察近期台股表現，指數自相對低檔反彈，並步入量縮整理的格局，技術面來看，9 日 KD 值交叉向上且開口放大，再加上五日線上彎穿過十日線，意味多方氣勢增強。然而上方仍有月線反壓，恐增加指數重返萬點的難度。另雖然各國持續提出救市措施，維持金融市場的流動性，不過隨疫情蔓延，供應端出現斷鏈危機，需求也嚴重下滑，經濟勢必遭到衝擊，市場恐慌氛圍恐加劇。長期下疫情若未見緩，屆時各國恐無太多武器抵禦衝擊，再加上企業面臨倒閉危機，即使政府積極將資金輸入債市，系統性破產使違約風險大增，導致債市股市呈現泡沫化，恐慌性拋售潮將形成更大壓力，指數有再度下修的可能。整體而言，雖然台股有國安基金護盤，提供下檔一定保護，然中長期底部仍應以疫情自高峰回落或解藥、疫苗研發成功作為依據，建議投資人以基本面良好、殖利率高或具題材之個股為佳，並視疫情變化擇機進場。