富達關閉3檔貨幣市場基金！國庫券殖利率轉負惹禍
MoneyDJ新聞 2020-04-01 11:29:44 記者 郭妍希 報導 新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)全球大爆發，讓全球金融市場備受打擊，資金大舉躲入貨幣市場基金。然而，共同基金巨擘富達投資(Fidelity)此時卻決定關閉三檔貨幣市場基金，美國國庫券(即期限一年以下公債)殖利率轉負為罪魁禍首。
英國金融時報、路透社31日報導，富達在一份通知中指出，「 Treasury Only Money Market Fund」、「Fidelity Institutional Money Market Treasury Only Portfolio」及「Fidelity Institutional Money Market Treasury Portfolio」這三檔貨幣市場基金，3月31日收盤後將不再接受新的投資人。
以上三檔貨幣市場基金的規模，在3月期間大增超過230億美元、來到855億美元，這些新增的資金都被投入殖利率愈來愈低的美國公債。富達指出，由於美國部分國庫券的殖利率已經跌破零，新投入上述基金的資金、將稀釋現有投資人的報酬率。
通知指出，「限制資金流入，可減少基金須加購的新公債。由於新發行的公債殖利率普遍低於基金目前握有的部位，若繼續加購公債，基金扣除手續費的配息率(net yields)，可能會來自本金。」
上述三檔基金現有的投資人，仍可繼續加碼。富達其餘投資美國等各國公債的貨幣市場基金，不會受到影響。
美國投資公司協會(Investment Company Institute)的資料顯示，貨幣市場基金的規模已從3月初的8億美元飆升至1兆美元以上，為2007年有紀錄以來最大單月增幅。
美國無限QE後遺症：國庫券殖利率轉負
在聯準會(Fed)祭出無上限量化寬鬆貨幣政策(QE)後，被人們視為跟現金差不多的美國3個月內國庫券價格持續走揚、殖利率全面轉負。
Zero Hedge、CNBC報導，許多3個月內到期的美國國庫券，殖利率已在近幾週轉負、為2008年金融海嘯以來首見，到了3月25日，即便美股持續彈高，所有3個月內的國庫券殖利率卻已全面跌破零。
這是四年半以來頭一次出現美國1個月、3個月國庫券殖利率雙雙低於零的現象，3月25日當天下午分別跌至-0.053%、-0.033%。
Action Economics全球固定收益部門總幹事Kim Rupert直指，這是人們逃向優質資產的現象之一。「上述國庫券顯然是流動性最高的工具。幾天前所有資產全面遭拋售、現金為一切。然而，在Fed宣布無上限QE後，國庫券市場就變得安全許多。」
Rupert直指，國庫券殖利率轉負的現象，可能蔓延至美國其他公債。在每個人都預期Fed會長時間保持低利率的情況下，不排除到期期限高於一年的公債殖利率也會跌破零。
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