《Fund消息》金融市場遇亂流 高股息低波策略耐震
MoneyDJ新聞 2018-04-26 17:24:17 記者 王怡茹 報導 2018年投資市場相當不平靜，先是2月份美股重挫引發股災，緊接著3月底又有美中貿易戰衝突擾局，現在該進攻還是防守？讓投資人摸不清頭緒。專家認為，全球經濟成長不若2017年強勁，惟仍屬穩健，但因潛在變數增多，2018年市場波動料將回歸常態，建議投資人透過高股息低波動選股策略，以降低投資風險，同時參與股市上漲的契機。 根據經濟暨合作發展組織（OECD）2月發布的成員國綜合領先指標顯示，自2017年12月達到連續30個月景氣擴張的高點100.2後，便開始向下。若從個別市場領先指標分析，目前全球經濟成長動能出現分歧，不若2017年全球同步成長的榮景。觀察世界及美歐日3月製造業PMI擴張程度亦較2月減緩，但仍守在50榮枯線以上。
元大亞太優質高股息100指數基金經理人曾妙蓮認為，根據OECD統計之企業信心及消費者信心依然強韌，且全球也沒有物價一齊上揚的情況，因此預估本次景氣型態僅為3~5年的庫存循環，市場修正不會太多，即進入景氣緊縮(Contraction)不會太久，投資人不必太擔心。
曾妙蓮進一步指出，此階段通常市場較敏感，很容易受新聞事件影響而使變動加劇，如2011年歐債危機及2015年中國大匯改都是在景氣擴張減緩(Slowdown)時發生，當時的S&P500指數及MSCI亞太指數波動性都有約35%以上的明顯變動。
她建議，此階段宜選擇股價波動不大、營運較不受景氣循環影響或營運現金流穩定的企業來投資，以保守穩健為主。根據MSCI研究，市場處於景氣擴張減緩時，低波動類股表現相對強勁，例如在2011年低波動類股上漲8%，相對MSCI世界指數的下跌5%為佳；而在2015年低波動類股漲幅達5.8%，同期MSCI世界則為-0.3%。
近年低波動類股表現：
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