統一證券：台股類股健康輪動，後續表現可期

【昨日盤勢】：

上周五台股以下跌40點至9818點開出後，由於早盤日本、中國公布之經濟數據均弱於市場預期，亞洲股市集體拉回，權值類股並以鴻海、國泰金、富邦金、大立光等表現較弱，早盤指數下挫至最低9718點後，跌幅逐步收斂，終場並以下影線黑K作收。觀察盤面變化，三大類股全數下跌，電子、傳產、金融分別下跌1.15%、0.62%及0.38%。在次族群部份，僅以水泥、玻璃陶瓷、化學類走勢較為強勁，分別上漲0.86%、0.22%及0.21%。終場指數下跌84點，收在9774點，周線仍然收紅；成交量能下滑至955億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超85.15億元。其中外資賣超67.81億元，投信賣超6.73億元，自營商賣超10.43億元。外資買超前五大為中信金、元大金、敦泰、台新金、中美晶；賣超前五大為新光金、聯電、旺宏、京元電子、華邦電。投信買超前五大為京元電子、台泥、由田、興能高、華航；賣超前五大為欣興、遠東新、南電、世紀鋼中美晶。資券變化方面，融資增2.75億元，融資餘額為1285.07億元，融券增0.33萬張，融券餘額為54.03萬張。外資台指期部位，多單加碼2222口，淨多單部位41084口。借券賣出金額為28.8億元。類股成交比重：電子73.1%、傳產20.42%、金融6.48%。

【今日盤勢分析】：

上周五台股受到國際消息因素影響出現拉回，但多方型態維持不變，本周市場關注FOMC貨幣政策決議，在聯準會態度偏鴿帶動下，台股可望因資金寬鬆迎接下一波多頭行情。對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部分。美國總統川普極罕見的於一周內連續兩次公開批評聯準會不應於將到來的FOMC會議中作出升息決策，並強調目前正為貿易戰關鍵時刻，需要維護低利率環境使利益最大化；雖目前Fed點陣圖中仍預期本月升息一碼的機率為75%，但市場也預期明年三月Fed將中止升息，且本次FOMC將發表顯著偏鴿聲明，使全球資本市場得以返回寬鬆格局，並有利股市後勢發展。第二、中國人行行長易綱於公開演說中指出，中國經濟需要在考慮外部均衡下相對寬鬆的貨幣條件，後續政策將包括緩釋信用收縮、引導資金流向民企、深化金融改革；在美中貿易戰導致中國市場資金吃緊狀況越趨嚴重下，人行主動表態貨幣政策將偏寬鬆走向，可望逐步釋放去槓桿壓力，並挹注陸股後續拉升動能。第三、技術面觀察。加權指數於上周五短暫回測五日均線有守，市場作多心態仍為積極；且盤勢量能再度縮減，顯現外資因應假期降低操作頻率，內資法人仍將以類股題材輪動，持續帶領大盤上攻。第四、盤面焦點觀察。鴻海集團的光學模具廠-中揚光電受惠車載鏡頭題材，掛牌第三日仍大漲12.4%；大同集團旗下的華映及綠能，於前日雙雙聲請重整及債權協商，拖累集團股包括大同、綠能、華映、尚志、福華均跌停鎖死作收。

【投資策略】：

上周五台股雖因日本及中國經濟數據不佳影響，跟隨亞洲股市出現集體拉回，但本周美國FOMC會議在即，聯準會預期轉向偏鴿的貨幣政策可望帶來新一波的資金行情；且近期內資法人積極作帳，類股健康輪動，將使台股後續表現可期。操作上建議偏多操作，逢低佈局集團龍頭股、中小型漲價股、及5G題材股等。