《DJ在線》去美化浪潮未歇 台封測廠可望續嘗甜頭
MoneyDJ新聞 2019-11-25 10:53:21 記者 王怡茹 報導 美中貿易戰陷入僵局,「華為禁令」又如芒刺在背,使中國政府危機感倍增,更加堅定了「去美化」的決心,以及加速在5G產業的部署。隨中國打造自主供應鏈,台灣半導體業者因具備技術優勢及絕佳的戰略位置,自然成為積極拉攏的對象,除了IC設計可直接受惠外,不少封測廠也有間接嚐到甜頭,市場亦高度關注,這些公司未來是否可以延續強勁的成長動能。
華為5G布局進度領先 供應鏈接單旺 美國政府於今年5月宣布將華為與70家附屬公司列入出口管制黑名單,禁止華為在未經政府許可下,向美國企業購買零組件和技術。儘管該禁令獲得展延,然中方已感受到關鍵零組件過度仰賴美系公司的問題,因此必須強化半導體自製率,不能依靠外來技術,以避免斷鏈風險。
其中,中國通訊產業龍頭華為展現在5G佈局上的野心,根據陸媒報導,華為宣稱已在全球取得50多件5G設備合約,涵蓋東協、非洲、歐洲等地區,今年目標出貨量將超過60萬個,預計明年年底前要達到150萬個。手機方面,市場則推估,5G手機滲透率於2020年將超過15%(約2.2~2.6億支),其中1億支將來自華為。
華為全力衝刺5G,且在關鍵零組件的採用上強調非美化及自主性,而台灣封測產業在全球位居領先地位,其技術尤其被重視,加上不少廠商過去本來就與華為有往來關係,在大客戶需求激增下,業績自是跟著水漲船高;多家封測廠異口同聲指出,在華為禁令事件後,確實與客戶的關係更為緊密。
探針卡雙雄 明年營收看增雙位數 受惠於5G測試需求增溫、中國去美化效應,以及非AP業務經營有成,半導體測試介面大廠中華精測(6510)今年下半年上演逆轉勝,第3季合併營收11億元、年增18.8%,EPS為7.55元,雙創歷史新高,顯然已經擺脫流失美系客戶手機AP晶圓測試板所帶來的衝擊;據了解,目前陸系客戶占公司營收比重已高達4成。
法人預期,第4季為傳統淡季,本季料將季減雙位數,然全年營收將持穩去年,毛利率估在50%以上,EPS介於19.5-21元間;展望明年,受惠於5G測試需求持續加溫、探針卡新品布局逐步顯現,加上5奈米測試大單挹注,全年營收可望達雙位數成長、挑戰40億大關。
IC測試板設計業者雍智科技(6683)今年營運也反映5G所帶來的強勁需求,老化測試板接單大爆發,且營收占比從去年的約1成、跳增到20%以上,據傳,公司打入華為5G射頻晶片供應鏈,進而挹注業績表現。法人則估,今年營收估年增兩成以上,毛利率落在50~53%,EPS可站穩7元、上看8元,明年在5G驅動下,亦可延續強勁地成長動能。
京元電今年業績估創高 矽格赴蘇州擴廠 除IC測試載板外,包括京元電子(2449)、矽格(6257)、日月光投控(3711)等後段晶圓測試(CP)、成品測試(FT)業者亦可受惠於此波「5G+去美化」的利多。其中,京元電是華為海思的重要合作夥伴,拿下大部分5G基地台晶片測試訂單,市場推估,今年5G相關基礎建設晶片測試占整體營收比重,可望達到10~15%,其中主要來自於華為海思。
法人預期,5G加速商轉帶動相關晶片測試訂單持續放量,公司產品具有利基,今年營收年增幅上看20%,且在毛利率較優的「Burn-In(預燒)」貢獻提升下,全年毛利率可回到往年平均水準、約26~28%,EPS估2.2元~2.5元,將創歷史新高,明年亦看樂觀,惟須留意子公司東琳尚未達到損益兩平。
為因應客戶在5G手機、基地台、車用電子等晶片建置測試需求,矽格8月份決議上調全年資本支出至29.85億元,遠高於年初通過的11億元預算。據了解,公司新增100台測試機台,產能可望提升10%,有逾半數機台將配置在規劃中的中國蘇州新廠,預計下半年小量試產,2020年第一季將有較顯著的貢獻。
法人則預期,受惠於轉投資台星科(3265)補償金入袋,今年營收估較2018年小增,毛利率落在24~26%之間,獲利則可站穩3元、略優於2018年成績。展望明年,隨新產能開出,全年營收、獲利年增幅將上看雙位數。
根據拓墣產業研究院預期,2020年半導體景氣可望較今年復甦,其中封測產業產值將年增2.1%,而全球前10大封測廠中,台廠占了一半席次。美中兩國科技角力成為新常態,短期來看,台廠將持續受惠於「去美化」效應,然面對對岸封測廠崛起,也不能掉以輕心,必須不斷提高技術含量、拉開與對手的距離,才能穩固現有的領先地位。
主要封測廠營運狀況:
資料來源:公開資訊觀測站、各公司、法人預測。
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