《Fund投資》 政策給力+入摩題材 陸股醞釀反彈
MoneyDJ新聞 2018-05-04 17:31:21 記者 王怡茹 報導 面對今(2018)年陸股表現相對落後，中國政府近期頻頻拋出正面訊號，除放大招釋出流動性，還延長資管新規上路時間及解禁外資券商持股比例，而上述相關利好政策也提振了投資信心，上證指數本周上漲0.29%。投信業者指出，中國政府維持中性偏寬鬆的政策基調，有利總體經濟穩定發展，加上A股入摩題材逐步發酵及亮眼企業獲利撐腰，可望進一步挹注陸股上漲動能，對後市仍持樂觀看法。
近1個月中國官方不斷釋放利多政策，人行於4月中定向降準100個基點，約莫釋出4000億人民幣(約1.8兆新台幣)的增量資金，以及中央政治局會議後發佈的官方評論中強調將健康發展五大市場，部分投資人則解讀此為貨幣政策轉向寬鬆的信號。此外，中國證監會公布最新外資辦法，外資券商的股權比例將不再設限，不僅提前為6月A股入摩暖身，更展現了對外開放的決心。
富邦投信表示，4月27日資管新規正式公佈，操作層面沒有趨嚴的態勢，在實施日也延後至2020年底，淨值規定方面也有所放鬆，有助於緩解市場的擔憂，另外，中央政治局也釋放擴大內需，和維持「信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發展」訊息，因此，預期短線上陸股反彈的機率較大。
未來1個月市場將焦點放在A股納入MSCI新興市場指數議題，摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得指出，根據中金公司估算，2018年A股入摩所帶來的資金規模在150億美元至200億美元左右，在未來的5至10年內，將帶來2兆人民幣的增量資金。
為促外資加速佈局，滬、深港通自本月1日起每日額度擴大4倍。應迦得表示，中國資本開放政策一波接一波，有助於提升外資參與A股的比重增加，並逐步扭轉過往以散戶為主的投資風格，且相對散戶偏好投機題材，機構與法人等長線海外資金更看好A股高息公司，主要係其多屬質優穩定的大型藍籌股。
就產業別來看，應迦得分析，中國銀行、證券股因獲利前景提升，搭配股息率高居A股之冠下，預期將是2018年外資流入規模最大與最被看好的產業；另外，包括獲利成長強勁的食品飲料、電子等，亦可望在基本面加持之下受到外資青睞。
富蘭克林投顧則認為，中國2018年實質經濟成長率可望維持於6.5%水準，在新經濟產業強勁成長動能與銀行業獲利前景改善驅動下，MSCI中國指數與滬深300指數於2018年企業獲利估值有望分別達23%與16%，搭配評價水準偏低優勢，以及中國存託憑證(CDR)與MSCI納A股題材，故看好中國股市長期表現。
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