《Fund消息》新興債買氣回籠 短期反彈有望延續

MoneyDJ新聞 2019-01-29 17:42:25 記者 王怡茹 報導

今(2019)年以來，整體新興市場投資氣氛顯著回暖，並反映在資金動能上，其中新興債市上周更創下近1年來單周吸金最大量，累計年初至今流入金額達80億美元(見末表)大關，領先其他主要債市。投信業者表示，美國聯準會(Fed)態度傾向鴿派，在美元轉弱的預期下，新興債應有表現機會，尤其看好先前跌深的拉美債，亞洲則聚焦雙印。

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪分析，由於Fed貨幣政策轉偏鴿派，使美元續偏弱勢，而此發展將降低新興市場升息壓力，同時有助降低新興貨幣波動，因此在整體市場環境有利新興市場債表現下，帶動2019年以來新興債漲幅近3%。

摩根新興市場高收益債券基金產品經理黃奕栩表示，近期除了美國FOMC會議釋出鴿派言論穩定市場信心外，日本和歐洲央行上周也如市場預期持基準利率不變，使2019年來債券表現回穩；特別是新興市場債券開年來周周吸金，累計流入金額達80億美元，一舉反轉2018年下半供需面遭遇的壓力，而摩根新興市場債券指數利差更是大幅收窄超過50個基本點。

黃奕栩指出，受到先前市場利空紛陳影響，主要貨幣計價新興市場債殖利率修正至海嘯後高點，新興市場貨幣亦中斷2016~2017年的好表現；不過，貿易戰與先前政府關門對於美國自身的負面衝擊逐漸浮現，而此與新興市場間相對動能走勢則來到轉折處；市場不再過度悲觀看待新興市場，新興市場債投資價值已大幅回升。 

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博預期，上半年新興市場將有不錯的機會，個別國家部分則看好拉丁美洲的巴西與墨西哥，主要係兩國新政府相繼提出親市場的改革政策；此外，印尼與印度雖然將舉行大選，但印尼政府財政政策嚴謹，印度莫迪總理過去幾年進行的改革也持續有長期正面效應，故持續看好雙印題材。

表：主要債券基金資金流向(單位：億美元)

資料來源：BofA ML，統計至1/23。