國票證券：台股技術指標有過熱之慮

盤勢分析

近日在美股重要企業財報與經濟數據表現穩健、國際原油價格持續回升，及歐洲與日本央行釋出較市場預期寬鬆動向的談話等正面因素的帶動下，昨日亞洲主要指數多呈現上漲，進而帶動台股開盤表現。不過，台股在漲多投資人居高思危的影響下，開高後震盪拉回，收盤時漲幅收斂僅上漲 12 點，漲幅0.12%，收 10,806 點。在成交量的部份呈現量增，5 日與 20 日均量持續墊高，成交金額達 1,294 億元。在二十九大類股的部份汽車、電子零件、光電、造紙、其他等類股為盤面上的 5 大強勢類股。其中，汽車類股在裕日車的帶動，電子零組件類股在被動元件族群的領軍表現，光電類股在 LED 與觸控面板相關廠商的帶動，造紙類股在榮成的撐盤，其他類股在租賃股的表現，以上類股入列漲幅前 5 大。籌碼方面，昨日內外資動向分歧，外資連 2 日減持台股，單日賣超 16.08億元，投信連 2 日增持台股，單日買超 2.16 億元，自營商自行買賣連 3 日增持，單日買超 1.86 億元。另外，外資台指期貨未平倉淨部位部份回落至今年以來的平均水位以下，多單減碼 3,410 口，目前持淨多單 50,792 口。

操作建議

在近期國際重要企業財報正面題材與歐、日央行較為鴿派的談話的帶動下，加權指數跳空站上十月中旬以來的整理區間，櫃買指數亦向前高持續推進，兩指數之技術指標 9 日 KD 皆交叉向上，短線觀之不論是技術面或指標皆偏向正面。不過，若以中長線的角度觀之，加權指數與櫃買指數自今年年初以來漲幅已逾 15%，技術指標 5 月 KD 皆己步入超買區，自中期的角度來看指標有過熱之慮。雖近日市場對短期資金的水位仍偏向寬鬆解讀，進而為資本市場投入上攻的動能，惟長線上資金水位下降應為主要趨勢，操作上逢高宜降低持股水位，並逢高獲利調節，反之拉回時可擇產業基本面已逐步改善之標的，於中、長期均線附近伺機擇股短多。