瑞銀：維持阿里巴巴「買入」評等、目標價103港元

MoneyDJ新聞 2024-07-10 13:43:35 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社報導，瑞銀發表研究報告指出，阿里巴巴(9988.HK)正在經歷業務轉型，商品成交金額(GMV)增長改善反映轉型初見成果，認為GMV要逐漸帶動更佳的客戶管理收入(CMR)、淘天集團利潤趨穩和更好的集團利潤，可能需要幾個季度的時間，認為阿里短期的催化劑可能是納入港股通，以吸引來自被動指數追蹤基金、股息基金的資金流。報告維持阿里「買入」評等及103港元的目標價。

報告預期，阿里截止6月底止的2025財年第一季收入將年增6%至2,480億元(人民幣,下同)；經調整EBITA料年減14%至393億元。報告預測，淘天集團方面，儘管基期較高，但其低價策略取得早期成功，預計首財季GMV年增10%，而CMR僅增長2%，以反映淘寶變現率較低等，季度EBITA料按年跌2%。此外，國際數字商業集團收入料年增40%，EBITA虧損維持在43億元；菜鳥收入年增25%，EBITA有望盈虧平衡；雲業務收入料增5%。

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