政伸Q4營收季微增，明年可望回復去年營運

MoneyDJ新聞 2023-12-01 11:40:21 記者 周佩宇 報導

網版印刷廠商政伸(8481) 累計前十月營收8.22億元、年減34.36%，今年受自行車產業面臨修正壓力影響，營運成長趨緩，不過隨著非自行車業務的持續擴大，第四季預期仍有微幅季成長的表現，明年隨自行車庫存去化結束，產業將恢復成長動能，在今年的低基期上展望樂觀，可望有與2022年同等的營運表現。

政伸主要從事網版印刷及各種特殊版式印刷，生產的貼標產品用於轉印使用，能在不規則的物品表面印上圖形與LOGO，主要供應給自行車、自行車零件、運動器材等產業，目前營收分布而言以自行車佔7成為大宗，非自行車產業則佔3成。

自行車業務上，由於品牌、通路端持續去化庫存，因此短期營運相對仍保守，加上政伸產品交期短，訂單變化快速，受庫存影響更趨明顯。市場預估，產業庫存約在明年下半年回到健康水位，後續還須持續觀察品牌庫存去化的狀況。

政伸為降低營運風險，持續布局非自行車業務，包含高階機車、高爾夫球、棒球棒等，今年在運動器材方面有新的開發案，不過單價較低，短期營收成長不明顯。展望明年，此塊業務的狀況相對明朗，除了高階機車需求相對不受景氣影響，貢獻度能持續放大外，棒球棒、高爾夫球等也有望逐步回溫，增加營運動能。

政伸坦言，自行車庫存水位高，產品銷貨也將在這兩季影響到公司的毛利率，不過將在明年一、二季逐步回穩，透過新品開案提升獲利水平，力拚毛利率維持在五成左右。