第一金投信：Q4核心資產採多元、防禦策略

MoneyDJ新聞 2023-09-12 10:40:56 記者 陳怡潔 報導

第一金投信今(12)日發表第四季投資展望並指出，今(2023)年初至今，全球股票市場延續自2022年第四季起，由ChatGPT帶動的生成式AI運用風潮，引爆大型科技股投資熱、成熟國家股市表現亮眼，另外在消費、就業支撐全球經濟表現，而高利率環境考驗全球金融穩定度下，也吸引資金流入高殖利率信用資產、收益標的與具備實質業績支撐的高成長類股。第一金投信建議，第四季資產配置，核心資產宜採取多元、防禦策略，衛星資產則鎖定AI、政策紅利受惠股，冀能因應高利率環境的風險考驗，並把握住新科技挹注的實質題材成長潛力。

第一金投信投資長曾志峰說明，2023年全球股市由成長類股帶領投資行情，其中，資訊科技、電信服務、非必需消費等產業表現優於防禦性；反映出具備高Beta、高成長與高品質的投資因子，相對低波動、動能等因子的表現為優異。

此外，AI主題的驅動性，也使得機器人、雲端運算、網路購物等成為強勢投資主題，曾志峰表示，AI大成長趨勢仍佔據投資主旋律，研判相關公司營運受惠趨勢性投資帶動，有機會出現明顯成長動能，而進入年底、跨年度之際，資金佈局下也可望挹注股價表現，整體來看，特定產業如AI相關、軍工等，第四季至明年仍有長趨勢行情可期。

至於信用資產的表現上，主要仍跟隨利差變化波動，曾志峰指出，全球通膨壓力牽動各國貨幣政策調整；各國緊縮貨幣政策已近尾聲，但利率水準恐仍將處於高檔區，這也為金融體穩定性帶來挑戰，並衝擊信用市場，對企業營運及政府償債能力造成影響，同時長期債務投資者可能造成未實現損失，且對家戶支出或投資帶來負面影響。

從FOMC的經濟預測、聯邦基金利率期貨與聯準會官員談話等來看，長、短債殖利率倒掛情形會見緩步修正，此外，曾志峰研判，預期年底前還有至少一次升息機會，相對長天期債券殖利率價格的波動，可望提供投資人分批進場佈局信用資產投資機會。

曾志峰建議，第四季核心資產宜採取多元、防禦策略，建議挑選採取多元掌握全球行情的全球大趨勢主題投資、受惠民生與旅遊復甦挹注收益的水電瓦斯基礎建設及殖利率揚升高評級資產收益率更甜的美國百大債等；衛星資產則鎖定AI、政策紅利受惠股，以因應高利率環境的風險考驗，並把握新科技挹注的成長潛力，建議挑選創新科技再突破，帶領多頭初升段的AI與機器人等成長標的，另外也可留意台股政策紅利及選舉行情，挑選族群則以台股核心戰略政策主打的受惠類股等。