日圓6年新低 瑞銀估120-125區間震盪

MoneyDJ新聞 2022-03-25 17:33:21 記者 陳怡潔 報導

日圓創下6年新低，瑞銀財富管理投資總監辦公室今(25)日發布最新報告指出，日本經濟數據疲軟及能源價格高漲等多重利空打擊日圓，日圓兌美元本周三跌破121，創下6年以來低點，今(25)日早上更觸及122.4，瑞銀不排除日圓匯率會短暫跌破125的可能性，但估計未來一段時間將主要在120-125區間震盪。因日本央行的鴿派態度、經常帳赤字、避險情緒回落等因素為日圓帶來負面影響，瑞銀也調整了日圓未來三季的匯價預測，將6、9及12月末目標價分別下修至122、120及118，但預估日圓明(2023)年3月將回升至115。

瑞銀進一步指出，日本最近公布的經濟數據遜於市場預期，出口下降和進口成本上升，導致經常帳轉為負值。另外，美國及歐洲央行展示較鷹派的姿態，此與語調鴿派的日本央行形成鮮明對比。雖然多國央行把抗通膨目標放在工作首位，但日本央行似乎更關注經濟增長。

隨著日本貿易平衡持續惡化，加上資金外流至較高收益率的地區，瑞銀相信其經常帳戶將在較長的時間中維持赤字。美、日2年期利率差在一個月內已擴大50多個基點，達到近2.2%，促使日本投資者將資金轉投國外。一般來說，當收益率差超過2%，對較低收益率的貨幣就會構成壓力。

瑞銀並表示，近日，金融市場的避險情緒一直回落，作為避險貨幣的日圓受挫。在此背景下，瑞銀調整日圓未來三季的匯價預測，將6、9及12月末目標價分別降至122、120及118，較先前預測118、118和115下修，並預估明年3月將回升至115。值得注意的是，許多利空日圓的因素明年將有所緩和，相對其匯率可望呈上行的長期趨勢。