美股仍有撐？高盛升標普500目標價 稱股票風險溢價將降

美國標普500指數從3月份股災低點強彈51%，逼近2月份的歷史新高，究竟未來美股能否續漲？高盛加入唱多行列，把今年底的標普500目標價調高20%，從3,000點升至3,600點。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，17日標普500上揚0.27%、收3,381.99點，創2月19日以來收盤新高。

Barron`s、MarketWatch報導，高盛策略師David Kostin等人表示：「六個月前，標普500指數在2月19日站上3,386點的空前新高。接著新冠肺炎來襲、全球暫停、經濟凍結」。

現在標普500已經收復股災的多數跌勢，Kostin預估，美國10年期公債殖利率會從當前的0.7%、年底升至1.1%。倘若其他條件不變，殖利率走高，不利股市，但是他們認為股票風險溢價下滑，能抵銷此一利空。

Kostin報告寫道：「一如過去幾個月所見，股價不只看預估的未來盈餘流，也得看盈餘相對於當前價格的折價比率。展望未來，股票風險溢價走低，會壓過債券殖利率上揚，而且我們預測每股盈餘將高於市場共識，這些會帶動標普500指數在年底升至3,600點」。

高盛估計，美股的風險溢價會從目前的6.3%、年底降至5.7%，2021年上半續降至5.2%。他們估計，新冠肺炎疫苗將在2020年底獲准上市，2021年上半廣泛使用，明年的經濟成長速度將遠超過市場期望。

高盛並預測，2021年標普500的每股盈餘為170美元，高於華爾街估計的165美元。報告稱：「銷售增加和毛利增至11.4%，提高我們的盈餘展望」，但是復甦情況不會齊頭並進，預料會由資訊科技股和健康照護股領軍，能源和金融股則繼續掙扎。

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