美國Q4 GDP下修至2.2%、淨出口對經濟衝擊低於預期
MoneyDJ新聞 2019-03-28 22:29:29 記者 賴宏昌 報導 根據美國商務部經濟分析局(BEA)3月28日公布的第三次預估(Third Estimate)，2018年第4季(Q4)實質國內生產總值(GDP)成長年率經季節性因素調整後自2.6%下修至2.2%、符合華爾街日報調查的市場預期值。
這意味著美國實質GDP成長年率結束連續兩個季度高於3%(註：第2季為4.2%、第3季為3.4%)的亮麗表現(見下圖)。3月25日發布的2019年2月芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數3個月移動平均值(CFNAI-MA3)自1月的0.00降至-0.18、創2016年10月(-0.20)以來新低，連續第6個月呈現下跌。
2018年美國實質GDP成長2.9%、優於2017年的2.2%，創2015年以來最佳表現。2019年第1季實質GDP先行估計報告(Advance Estimate)預計在2019年4月26日公布。
最新官方數據顯示，個人消費支出(PCE)對美國第4季實質GDP貢獻度僅達1.66個百分點、創2018年第1季(0.36個百分點)以來新低。
美國商務部人口普查局3月11日公布，2018年12月用來計算GDP消費支出項目的核心零售(排除飲食服務、汽車經銷商、加油站、建材店家)月增率自-1.2%下修至-1.6%、創2009年9月以來最大跌幅。
淨出口(包括商品、服務)令2018年第4季實質GDP縮減0.08個百分點、低於2月28日公布的0.22個百分點削減幅度。作為對照，2018年第3季淨出口令美國實質GDP縮減1.99個百分點、創1984年第1季(2.31個百分點)以來最大衝擊。
美國是從2018年9月24日起開始對來自中國的2,000億美元進口產品徵收10%關稅。在此之前，美國已對500億美元的中國進口品課徵25%關稅。
美國商務部人口普查局3月27日公布，2019年1月美國與中國的貨品貿易逆差(未經季節性因素調整)年減4.1%(月減6.4%)至344.695億美元、創2018年6月(334.838億美元)以來新低，連續第3個月呈現月減。美國1月自中國進口金額年減9.1%(月減9.6%)至416.038億美元、創2018年4月(382.30億美元)以來新低，連續第3個月呈現月減。
民間庫存變化對2018年第4季實質GDP的貢獻度為0.11個百分點、遠低於2018年第3季的2.33個百分點。
住宅類對2018年第4季實質GDP的貢獻度為-0.18個百分點、連續第4個季度拖累美國景氣，創2017年第2季(-0.22個百分點)以來最大衝擊。2018年美國新屋銷售(未經季節性因素調整)初估年增1.5%至62.2萬戶、創2011年以來最低年增率。
2018年第4季經庫存估值調整(IVA)、資本支出調整(CCAdj)的美國企業稅後盈餘與第3季相當、創2016年第3季以來最弱表現，遜於2018年第3季的3.5%季增幅。這項指標在2018年第1季季增8.2%、創2014年第2季(8.4%)以來最高增幅。
聯準會(FED)偏愛的通膨指標「個人消費支出(PCE)平減指數」2018年第4季季增1.5%、與一個月前發布的公布值相同，低於2018年第3季的1.6%；核心(排除食品、能源)PCE通膨自第3季的1.6%升至1.8%、高於市場預期的1.7%。
新聞主要原文出處
Gross Domestic Product, 4th quarter and annual 2018 (third estimate); Corporate Profits, 4th quarter and annual 2018
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