精實新聞 2012-03-12 06:54:36 記者 賴宏昌 報導
美國科技三雄蘋果(Apple Inc.)、微軟(Microsoft Corp.)、谷歌(Google Inc.)過去4年的營運表現如何？看了以下的數字你可能會嚇一跳！
在「山獅(Mountain Lion)」開發商預覽版問世、2012年世界通信大會(Mobile World Congress；MWC)落幕、Windows 8消費預覽版問世、第三代iPad發表會結束後三強的市值相對位置會出現什麼樣的變化？未來一年，您投資的台灣科技企業在這三家大廠身上押對寶嗎？未來一年美國大型股究竟是繼續吹NBA(Nothing But Apple)風？還是微軟靠Windows 8重返榮耀？還是谷歌異軍突起？
蘋果殺手沒有殺氣
營運數字會說話，裝置啟用數據閃邊去！對股市投資人來說，公司會不會賺錢，股價會不會漲才是王道！Thomson Reuters的統計數據顯示，過去4個會計年度(2008-2011年)蘋果、微軟、谷歌的營收平均成長率分別是48.07%、8.44%、15.76%；每股盈餘年增率平均為69.33%、18.56%、23.37%。若檢視過去4個季度的數據，蘋果、微軟、谷歌的營收平均成長率分別是17.73%、2.08%、0.04%；每股盈餘平均為27.12%、2.30%、2.37%。過去5個會計年度(2007-2011年)，這三家公司在資產報酬率、股東權益報酬率、投資報酬率的排行順序均為蘋果>微軟>谷歌。
您看出來了嗎？蘋果的財務數據可以說完全把微軟、谷歌給比了下去！蘋果當前的結合軟硬體銷售以及服務(包含App store、iTunes store)的營運模式讓絕大部分營收來自軟體授權的微軟(娛樂暨裝置部門僅佔上季營收兩成)以及多數營收來自廣告(去年佔比高達96%)的谷歌相形見拙。從併購/新產品的角度來說也可以清楚看出蘋果與非蘋廠商的差異：蘋果近10年單筆併購金額不超過10億美元，且新產品的成功率超高。相較之下，微軟、谷歌則是花大錢進行併購(成效看來並不好)，且有多次不成功的產品發表紀錄。WolframAlpha數據顯示，每名員工營收貢獻金額依序為蘋果(202萬美元)、谷歌(116.7萬美元)、微軟(800,600美元)。
過去兩週(2月27日至3月9日)包括「2012年MWC」、「Win8消費預覽版」、「Android Market更名為Google Play」以及「新iPad發表會」等新聞事件先後攻佔科技版面。美股投資人怎麼看待這些新聞？哪家公司推的產品具有賣點？答案揭曉：蘋果9日收盤價創歷史次高(僅較3月2日的歷史最高價短少0.01美元)；微軟9日以31.99美元作收，逼近1日所創下的32.29美元逾4年新高紀錄。相較之下，谷歌9日以600.25美元，低於2月24日收盤價(609.90美元)以及2007年11月6日出現的歷史最高收盤價(741.79美元)。在美國市值1千億美元以上的企業當中，今年迄今(截至3月9日收盤為止)谷歌的股價表現吊車尾(下跌7.07%)。
Android陣營追求市占率、谷歌只賺廣告錢，將中高階市場拱手讓給蘋果
Android裝置廠商在2012年MWC期間發表多款新機，谷歌也宣布Android裝置每天啟用量達85萬；Android Market(多數為智慧型手機用軟體)應用軟體數量超過45萬款；每個月的下載次數已超過10億次。看起來很驚人，不是嗎？事實上，提升消費者體驗才是當今行動裝置市場的顯學，這也使得軟體研發以及後續維護升級的難度日益提高(Android有哪次OS升級是一視同仁一起升級？)。筆者認為以廣告為中心的營運模式(谷歌打造OS讓裝置廠商免費使用，以換取裝置上的免費廣告空間)是不可持續的。
谷歌在宣布併購摩托羅拉移動後一再對外宣稱與Android廠商的合作關係不變。未來一年，谷歌可以選擇信守承諾，然後眼睜睜看蘋果繼續賺進大把鈔票。或者，它也可以選擇放棄目前這個「贏了面子(智慧機市佔率過半)卻輸了裡子(手機產業息前稅前盈餘近四分之三跑到蘋果口袋)」的自由開放授權模式，讓軟體部門走出廣告的陰影躍居為公司的營收/獲利主角。
如果軟體成了第一男主角，谷歌未來將會在蘋果模式(軟硬體一把抓，軟體不再對外授權)與微軟模式(軟體對外授權，但收取授權金)之間做出選擇，但以選擇前者的可能性較高。不過，谷歌社群產品資深副總Vic Gundotra日前在接受彭博電視談專訪時強調公司今年的目標是要讓Google+的活躍用戶從目前的1億倍增至2億。由此看來，谷歌現階段的主要潛在對手鎖定預計在第2季掛牌的臉書(Facebook)。
其實，對谷歌來說電視台可能是一座更難攀越的高山！Thomson Reuters日前報導，全球每年的廣告預算逼近1兆美元，但目前僅有2%左右是用在行動平台。相較之下，電視台目前掌控了40%的廣告支出。此外，allthingsd.com報導，Bernstein證券分析師Todd Juenger指出，2005-2010年期間美國傳統媒體(包括報紙、廣播、雜誌)的廣告營收總計下滑了420億美元，但網路公司的廣告營業額在這段期間僅增加130億美元；電視台則是進帳了30億美元。谷歌的終極目標應該是讓Android裝置有一天可以跟一般電視機一樣簡單、好用、便宜。問題是，這樣的目標符合Android裝置廠商的長期利益嗎？
為何說Android陣營將中高階市場拱手讓給蘋果？Android裝置廠商為了從市面上眾多的相同平台手機當中脫穎而出紛紛推出各種令人眼花撩亂的硬體規格。Android廠商說這是為了滿足不同消費者的需求。Ok，fine！以低於iPhone價格購機的Android消費者不全然都是懂得越獄(俗稱JB)的科技玩家，這當中也有不少人希望谷歌Android開發團隊可以比照蘋果定期提供手機作業系統更新服務。顯然，過去的經驗顯示Android廠商這部分讓許多消費者失望，因為Android開發團隊顯然無力為各式各樣的Android裝置適時提供更新服務。
有多少消費者知道他/她所購買的Android裝置沒有內建Android Market(現已更名為Google Play)？更何況，有部分Android裝置製造商甚至連預設搜尋引擎也不是谷歌。Android裝置啟用數據是拿來安慰谷歌股東？對於亞馬遜(Amazon.com)、邦諾(Barnes & Noble)這些自設軟體市集的Android裝置廠商，谷歌執行董事長施密特(Eric Schmidt)說他只能期待來自消費者的壓力能夠讓這些廠商回心轉意。想要同時兼具百花齊放的自由以及一致性的使用者體驗，看來是魚與熊掌不可兼得。
谷歌行動暨數位內容資深副總Andy Rubin日前在2012年世界通信大會(Mobile World Congress；MWC)上就坦承，過去兩年Android平板累計僅賣出1,200萬台，成績不如預期。相較之下，蘋果累計已賣出將近5,530萬台的iPad；單單是在上一季就賣出了1,500萬台。theverge.com報導，Rubin 2月27日在接受專訪時坦承軟體開發商依據市佔率來決定為哪個平台開發平板程式，谷歌並沒有辦法可以強迫他們撰寫平板用軟體。
Rubin誓言谷歌將加倍努力確保今年可以在平板市場擊敗對手。本月6日，谷歌宣佈整合應用軟體(apps)、電子書、電影、音樂等數位內容的「Google Play」將取代原有的「Android Market」。Thomson Reuters 8日報導，根據一份於本週所取得的電子郵件資料，谷歌於去年8月底向軟體開發商下了30天的最後通牒(違者將無法繼續在Android Market販售)，要他們趕快把付費軟體的收款方式從PayPal、Zong、Boku改成Google Wallet。報導指出，Google Wallet的軟體銷售營收抽成比例為30%跟蘋果在App store的抽成比例相同，但高於PayPal等廠商。
幾年前嘲笑蘋果對iOS軟體廠商管太多、iOS是個封閉系統、開放才是王道的Android，現正悄悄地向蘋果模式靠攏。
Win8象徵微軟跨出正確的一小步
Windows 8消費者預覽版看來很流暢，堪稱是Windows XP(2001年，當蘋果股價最高還不到14美元的年代)以來微軟最受好評的測試版。微軟視窗產品部門總裁Steven Sinofsky表示，自去年9月發表Win8開發商預覽版以來微軟已就程式碼進行10萬次的修改。在美國市值1千億美元以上的企業當中，今年迄今(截至3月9日收盤為止)微軟的股價表現(上漲23.23%)僅次於蘋果(上漲34.61%)、J.P.摩根(上漲23.40%)，顯示許多投資人給Win8預覽版按了讚。
不過，蘋果的成功(近幾年來只有一季財報不如預期；多項客戶滿意度評比屢屢稱王)不僅僅是它的介面流暢、簡單易用而已。假設微軟在接下來的許多關鍵環節(例如：裝置電池續航力夠長、惱人的病毒問題可以大幅減少)都能令消費者滿意，那麼它首先要挑戰的谷歌在平板市場(當今行動裝置市場成長最快速的區塊)的二哥地位。從一開始提到的營收、盈餘數字也可以看出，微軟、谷歌目前是同等級的廠商，在威脅到蘋果之前他們之間勢必會先分出勝負。
Windows Phone OS目前雖在智慧型手機平台的市佔率微不足道，但換個角度想這也是微軟朝蘋果模式(以提升使用者體驗為最高目標)的優勢。蘋果在2007年推出iPhone時在智慧機市場也是從零開始。因此，低市佔率不是未來成功的障礙，重點在於微軟未來能不能讓每位Windows Phone用戶感受到廠商的用心。蘋果開創消費裝置界首見免費OS更新的「就感心」服務，一支iPhone在購買後的兩年(大約是一支裝置硬體支援的極限)內都能享有功能、安全性的升級。微軟已對Windows Phone的硬體規格做出嚴格的規範，這對未來OS的定期更新可說是跨出正確的第一步。
相較於手機選擇性的單純，微軟未來勢必得花上比過去更多的心力，才能讓消費者、企業清楚x86/64與ARM這兩種截然不同的平板/筆電平台選擇。微軟表示，對於企業資訊安全管理人員來說，Win8版32位元/64位元(x86/64)平板可以納入現有的管理就夠當中，其管理方式就跟傳統桌上型電腦、筆記型電腦一樣。
Win8版ARM晶片架構(例如：高通、NVIDIA以及德州儀器晶片)平板適合那些經常在外、需要長時間電池續航力的工作者在無須管理的環境下使用，因為這些裝置並不具備跟32位元/64位元Win8相同的管理功能。allthingsd.com指出，除了Office以外，ARM晶片架構Windows(Windows on ARM；WOA)基本上與桌上型Windows軟體都不相容。
WOA將包括名為「Office 15(包括Word、Excel、PowerPoint、OneNote)」的消費者專用全功能辦公室軟體，其特點為具備觸控功能且耗電量較少，並且提供完整的文件相容性。WOA PC除了Metro介面外，也將內建「視窗桌面(Windows desktop)」，讓使用者可以透過熟悉的選單找尋檔案、儲存磁碟、電腦週邊設備等等。
微軟、谷歌的共通點在於，他們都希望旗下產品能夠大小通吃，從低階到高階全包。不過，事實證明在iPhone、iPad問世後蘋果已經穩穩地拿下中高階的智慧型手機、平板市場。WOA與iPhone、iPad都是採用ARM晶片架構，Windows 8消費者預覽版看來也具備一些iOS目前還缺乏的元素；接下來，就看軟能否在其他軟體關鍵要素(Windows Store的軟體豐富程度、OS更新頻率)蘋果一較高下，慢慢地奪回部分中高階平板/筆電市場。
蘋果：幾無近憂，但有遠慮
蘋果與谷歌的對立程度有多嚴重？從全球市值龍頭將新iPad邀請函訊息發布時點剛好擺在谷歌執行董事長施密特上台發表MWC主題演說之前就可以看得出來！施密特在MWC的發言有相當程度被iPad 3的新聞給淹沒了！
從這裡可以看得出來，蘋果遲早得將iOS裝置內建的地圖(Maps)圖資來源從谷歌改成其他廠商。事實上，蘋果在這部分的確也跨出了第一步！OpenStreetMap基金會已在官方部落格證實，蘋果最新推出的iOS版iPhoto軟體採用的是OpenStreetMap的圖資。在此之前，包括麥金塔電腦版的iPhoto以及蘋果旗下所有iOS軟體的圖資都是來自谷歌。蘋果如果從iOS 6.0版起停用谷歌圖資，相信精實新聞讀者也不會感到意外才對。
蘋果全球行銷部資深副總Philip Schiller 3月7日在新iPad發表會大剌剌地在投影片上拿Apple A5X雙核心處理器的繪圖效能來跟NVIDIA Tegra 3四核心處理器做比較，聲稱前者是後者的四倍快。投影片上並未顯示這是在哪種條件下做出的結論。雖然一般消費者不會在意這項消息，但對科技玩家來說蘋果此舉在行銷上可說是得不償失。
蘋果股東或許寧可相信這是高層為了要讓次世代iPhone(蘋果的營收、獲利金雞母)成為旗下第一款四雙核心處理器產品而做出的策略性選擇，但萬一新iPhone還沒有四核心的話那將會是產品行銷上的重大挫敗。
新iPad只有聽寫功能、沒有Siri，但iPhone 4S透過軟體版本更新後至5.1版可取得日語版Siri；兩相抵銷的結果蘋果在這部分還不算失分。目前還處於Beta測試階段的Siri勢必得盡力在次世代iPhone登場那一天升級為正式版，增加更多應用範圍並且兌現先前的承諾(新增華語、韓語、義大利語及西班牙語)。
三星電子(Samsung Electronics Co. Ltd.)9日收盤價創歷史新高，市值達到1,622億美元，僅落後網路搜尋引擎龍頭谷歌352億美元。三星2012年下半年可能推出的超級平板在硬體規格上將給iPad 3帶來一定程度的壓力。三星已於去年10月底展示一款解析度達2,560x1,600(498 ppi)的10.1吋液晶螢幕平板電腦。三星最新專為高階平板設計的2GHz雙核心Exynos 5250可支援解析度達2560 x 1600(WQXGA)畫素的顯示螢幕。蘋果7日發表的新iPad採用9.7吋視網膜顯示(解析度高達2048x 1536畫素；264 ppi)技術。
對於蘋果來說，三星的潛在威脅是來自關鍵零組件(面板、晶片)方面。筆者認為，蘋果如果想要在未來10年穩坐全球市值龍頭，勢必得動用其手上現金加大對零組件合作夥伴的扶植力道，因為若讓三星拉大與其他零組件廠商的實力差距，對蘋果來說將是後患無窮。舉例來說，三星的微型投影智慧型手機已推出第二代，且該公司也已取得具備兼具LCD與電子紙優點的電溼式(Electo-wetting)顯示技術。如果有越來越多的新興顯示技術落到裝置競爭對手三星手中，蘋果的長期展望將會轉趨黯淡！
