統一證券：台積法說行情雖失靈，台股整體多頭格局不變

【昨日盤勢】：

受前一日台積電重挫5.5%的拖累，上周五台股以下跌195點17839點開出後，台積電、聯電、台達電等電子權值股走弱，早盤指數一度重挫255點至17779點，所幸低接買盤進場承接，萬海、長榮、陽明等貨櫃族群延續反彈走勢，加上資金提前卡位金融族群除權息行情，國泰金、富邦金等大漲，拉抬指數跌幅收斂，終場下跌138點，收在17895點，成交量能5802億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，其中傳產及金融分別上漲0.59%及1.71%；電子則下跌1.81%。在次族群部份，以玻陶、運輸、生技醫療等走勢最佳，分別上漲5.69%、4.13%及1.02%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超268.05億元。其中外資賣超225.6億元，投信賣超1.87億元，自營商賣超40.73億元。外資買超前五大為新光金、開發金、台玻、中信金、元大金；賣超前五大為聯電、台積電、益航、華邦電、彩晶。投信買超前五大為創惟、鴻海、漢磊、友達、強茂；賣超前五大為中鋼、聯電、彰銀、台塑化、東和鋼鐵。資券變化方面，融資減7.91億元，融資餘額為2956.89億元，融券增1.15萬張，融券餘額為41.01萬張。資台指期部位，空單增加1533口，淨空單部位29577口。借券賣出金額為82億元。類股成交比重：電子40%、傳產56.28%、金融3.73%。

【今日盤勢分析】：

隨著歐美疫苗積極施打，加上基建計畫達成協議，有助經濟加速復甦，激勵美股持續多方走勢。台灣方面確診人數大降，疫情利空淡化，且時序進入第三季電子傳統旺季，經濟基本面展望續佳，資金動能充沛，台股後勢不看淡。對台股後市分析如如下：
第一、美國聯準會上周公布褐皮書顯示，五月下旬至七月以來美國經濟呈現溫和至強勁的成長，FOMC將在本月27、28日召開例行會，鮑爾先前表示，美國經濟復甦尚未達到可以開始收縮資產購買規模的程度，強調維持寬鬆的貨幣政策不變。目前市場焦點在於企業財報，本周IBM、Netflix、德州儀器、英特爾、Twitter等重量級公司財報發布，市場預估本季標普500企業獲利YOY可望達到65%以上，財報利多可望激勵美股維持高檔不墬。
第二、台股資金動能充沛。時序進入台股除權息旺季來臨，2020年上市櫃公司獲利達2.48兆元，預計現金股息配發達1.54兆元，創下歷史新高紀錄，且證券劃撥餘額在5月份已突破3兆元，連續七個月創新高，顯示台股資金動能充沛，有利指數續攻。
第三、受到上周五台積電重挫影響，指數自萬八關卡滑落，但上周指數仍上漲233點。目前各期均線皆向上走揚，且十日均線及中期的月線及季線亦處多方格局，為台股現階段中期下檔重要支撐。另就籌碼面觀察，外資本周合計買超台股達475億元，扭轉連續四周賣超的不利情況，在台股現階段類股多頭持續下，中多格局延續，持續偏多操作。
第四、盤面焦點觀察。國泰金、富邦金將於26日除息，市場資金提前卡位金融股除息行情，帶動開發金、玉山金、新光金等逆勢上漲。電子方面以CCL走勢較強，今年以來銅箔、玻纖布及樹脂等原物料報價上漲，加上科技產品需求強勁，族群稼動率提升且調漲售價，台光電、聯茂、台燿等營收全面創高，可留意後續股價表現。

【投資策略】：

台灣確診人數降溫，可望鬆綁降級，有利內需恢復。加上時序進入傳產及電子產業旺季，以及之後股東會、法說會與財報季陸續登場，利多行情可期。雖然台積法說行情失靈，但台股整體多頭格局不變，建議擇優選股，偏多操作。以報價概念股、高殖利率概念股及業績題材股為主，如IC載板、Server供應鏈、APPLE供應鏈、航運、鋼鐵及汽車相關等族群。