VIX投機空單連增4週！標普500選後至年底平均漲2%
MoneyDJ新聞 2020-11-04 09:27:03 記者 郭妍希 報導 美國總統大選日(11月3日)終於到來，美股選後表現究竟如何？歷史顯示，自1972年以來，標準普爾500指數若逢大選年，從11月3日起至年底為止平均會上漲2%。恐慌指數「VIX」的期貨、選擇權部位也暗示，投機客預測選後美股波動率有望下滑。
Barron`s 3日報導，交易9週、平均報酬率為2%，相當於12%的年報酬。不過，歷史顯示這9週期間的報酬中值僅有0.5%、相當於3.1%的年報酬率。
E*Trade投資策略常務董事Mike Loewengart指出，1960年以來，標普500在11月的報酬率中值為4.1%，因此似乎不能將選後股市上漲的走勢全都歸因為選舉。他說，11月通常是美股多頭氣氛最熱的月份之一，不只經常上漲、漲幅也相當可觀。
部分避險基金則認為，市場對美國總統大選結果可能不明的問題太過憂慮，打賭美股選後應該不會震盪太久。
英國金融時報、路透社報導，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的資料顯示，涵蓋避險基金的非商業交易者(Non-Commercial)對VIX期貨的空方部位連續第4週增加，暗示人們相信VIX將會走跌。
彭博社資料則顯示，VIX賣權(買進者預測VIX將下跌)的未平倉量已創下6月以來新高，口數超越VIX買權。法國巴黎銀行美國證券及衍生性金融商品策略長Greg Boutle說，部分投資人打賭波動率將會壓縮，但動作相當小心。
VIX期貨的期限結構(term structure)目前呈現倒掛狀態，意味著短天期VIX期貨合約的交易價格高於長天期合約。這暗示投資人近期的情緒較為焦慮。Tallbacken Capital Advisors執行長Michael Purves指出，VIX的期限結構曾於2016年選前部分倒掛，選後VIX隨即重挫，期限結構也迅速恢復原本的正斜率。
高盛估計，VIX暗示標普500在11月份的每日平均振幅為1.9%，是10月份的將近兩倍。Susquehanna Financial Group衍生性策略共同主管Christopher Murphy則指出，標普500指數ETF (SPDR S&P 500 ETF Trust ETF，代號為SPY.US)的選擇權暗示，到本週結束為止，指數將出現3.5%的波動。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)上週飆升至四個半月以來的最高點後，2日拉回2.34%，3日續挫4.26%、收35.55點，創一週以來新低。不過，VIX目前仍遠高於長期平均值(將近20點)。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
|
