MoneyDJ新聞 2024-07-31 11:36:04 記者 郭妍希 報導
美國科技股本(7)月面臨嚴重的獲利了結拋售賣壓，許多AI夯股已從前波高拉回超過20%、符合落入熊市的定義。瑞銀(UBS)相信，對長線投資人來說，逢低買進的機會已然浮現。
Business Insider報導，瑞銀30日發表研究報告指出，部分大型科技股即將在本週公布財報，屆時股價很可能會持續震盪。不過，該證券相信科技股有望在未來幾週找到支撐，重新拿回市場主導權。
瑞銀的信心來自三項因素：具吸引力的估值、基本面和技術面。
報告稱，過去10年來，科技類股幾乎每年都會經歷10%修正，Nasdaq 100指數最近這波9%的跌幅並無特異之處。事實上，雖然科技股今(2024)年上半大漲、似已相當昂貴，但本益比依舊遠低於達康泡沫時期，當時許多科技股的盈餘品質遠遜於今日。
瑞銀估計，美國科技業者今年第二季的淨利成長有望達到20~25%。「當今的科技領導廠商不但毛利品質優異、自由現金流強勁，資產負債表也相當穩健，在經濟趨緩的環境中，這些都是正向的驅動力。」
隨著AI革命降臨，輝達(Nvidia Corp.) GPU及資料中心等基礎建設都需要大量投資，相關受益業者還有為期多年的成長性。瑞銀直指，「Google母公司Alphabet執行長Sundar Pichai說過，『投資不足引發的風險，遠比過度投資的風險還高』。」
Meta執行長祖克柏(Mark Zuckerberg)最近接受彭博社記者Emily Chang主持的podcast節目訪問時也透露，雖然業界也許對AI基礎建設投資過度，但假使進度落後，未來10~15年恐無法在這個最重要的科技市場佔有一席之地。
瑞銀30日報告稱，軋空、買權以及避險活動雖導致資金輪動至小型股，但資產重新配置的影響應該很快就會淡去，一般而言，類似的技術性操作通常只會延續一個月左右。該證券相信，環境依舊有利優質科技股，投資人應確保自己擁有足夠的AI曝險。
Nasdaq 100指數已從7月10日的歷史收盤高(20,675點)拉回超過9%至18,796.27點。Barron`s 30日報導，FactSet資料顯示，Nasdaq 100已快要跌到100日移動平均線(18,709點)。每當投資環境出現劇烈變遷(例如2022年利率飆高)，Nasdaq 100通常會顯著低於100日線，但過去12個月這條均線已成為重要支撐。不只如此，當今科技業面臨的逆風，跟2022年相比根本是小菜一碟，若有買盤在此逢低進場、並不令人意外。
Barron`s指出，Nasdaq 100以未來12月每股盈餘預估值計算的本益比目前略高於25倍，雖較標準普爾500指數的約20倍溢價22%，但已低於年初的接近30%。
Trivriate Research founder創辦人Trivriate Research認為，本波拋售潮應已接近終點，「運算」(Compute)這個投資主題目前看不到甚麼重大結構性問題。若能以便宜15%的價格買進相關概念股，風險報酬有所改善，應能吸引到投資人目光。
值得注意的是，AI夯股這波跌幅大多已超過20%、符合落入熊市的定義。輝達自6月20日的盤中歷史高(140.76美元)起算，股價已拉回26%左右。AI伺服器及儲存技術大廠美超微電腦(Super Micro Computer) 30日收在666.31美元、來到200日移動平均線(653.81美元)附近，也較3月8日的歷史盤中高(1,229美元)崩跌約46%。
英國低功耗處理器設計商安謀(Arm Holdings PLC)ADR 30日則重挫6%、收132.96美元，創6月4日以來收盤新低，較7月9日的歷史盤中高(188.75美元)拉回約30%。網通IC設計大廠博通(Broadcom Corporation) 30日收在143.52美元，也從6月18日的歷史盤中高(185.16美元)拉回22%。
(圖片來源：shutterstock)
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