MoneyDJ新聞 2022-01-13 17:05:56 記者 王怡茹 報導
晶圓代工龍頭台積電(2330)今(13)日舉行去(2021)年第四季法說會，不僅繳出亮眼的第四季財報數據，也宣示2022年美元計價營收將再強增25~29%，等於一一打臉外傳客戶砍單、3奈米製程遞延等謠言，以下為本次法說會重點摘錄：
2022年營收年增率上看30%
台積電預期，半導體市場（不含記憶體)年成長約為9%；晶圓製造產業年成長約近20%，公司有信心將超過晶圓製造產業年成長率，若以美元計，年成長率將介於（mid-to-high twenties）百分比之間(即25~29%)，主要是擁領先業界的先進和特殊製程技術、在強勁需求下將驅動業績成長。
台積電表示，無論短期失衡現象是否持續下去，公司持續見證對於半導體長期需求結構性提升的現象，此需求來自5G和HPC相關應用的產業大趨勢。同時也觀察到許多終端產品半導體含量提升的現象，包括車用電子、個人電腦、伺服器、聯網（networking）和智慧型手機。
因此，2022年台積電產能將維持緊繃現象，而為能持續確保供應穩定，供應鏈相較於歷史季節性庫存水準將維持較高的庫存水位。
資本支出上看440億美元 毛利率調高至53%
台積電2022年資本支出預計介於400億至440億美元之間，其中約70%-80%會使用在先進製程，包括2奈米、3奈米、5奈米和7奈米。大約10%將用於先進封裝及光罩製作；另外約10%-20%將會用於特殊製程。折舊費用部分，相較於前一年將成長（low-to-mid teens）百分比，主要係新的折舊項目將和過去製程的部分折舊費用相抵銷。
台積電認為，長期毛利率達53%以上是可實現的，且可以獲得持續並適當的報酬、即達25%以上ROE。在過去三年，台積電資本支出從2019年的149億美元提高至2021年的300億美元，以對可預見的成長進行投資。而台積電營收若以美元計，則自2019年的346億美元增加至2021年的568億美元、為1.6倍的增幅，每股盈餘增幅則為1.7倍。
半導體含量增加添商機 上修長期營收成長目標
台積電表示，進入5G時代，一個更智慧且互聯的世界對於運算高效能及低功耗的需求將大幅增加，驅動對台積電先進技術的需求提升。未來幾年來自5G 和HPC相關應用的大趨勢不僅使單位產品數量增加，更重要的，將刺激高效能運算、智慧型手機、車用電子和物聯網相關應用中半導體含量大幅成長。
為面對長期市場需求的結構性成長，台積電正與客戶密切合作以規畫產能，並投資先進製程和特殊製程技術以支持客戶需求。同時，致力於實現可持續和適當的報酬，冀能用投資以支持客戶成長，並為股東帶來長期獲利成長。
台積電推估，在智慧型手機、高效能運算、物聯網和車用電子這四個成長平台的推動下，未來幾年的年複合成長率以美元計將為15%-20%。公司說明，隨著對運算能力需求的提升，HPC將成為公司長期成長的最強勁動力，對營收成長帶來最大貢獻，其中CPU、GPU和AI accelerators為高效能運算平台上的主要成長動能。
5奈米家族需求持續成長 3奈米進展符預期
N5技術已經進入量產的第三年，在智慧型手機和高效能運算應用的推動下，需求持續強勁，台積電也推出了N4P和N4X製程技術。N4P的設計能夠自N5輕鬆升級，首批產品設計定案預計將於2022年下半年。此外，亦專門針對優化高效能運算產品工作負載推出N4X製程技術，預計在2023年上半年進入試產。
台積電N3將使用FinFET電晶體架構來提供客戶最成熟的技術、最好的效能及最佳的成本。我們的N3按照計畫開發，也已開發完整平台支援高效能運算及智慧型手機應用，N3預計在2022年下半年量產。
台積電觀察到N3有許多客戶參與，相較於N5，預期首年會有更多新的產品設計定案。而N3E將作為公司3奈米家族的延伸，具有更好的效能、功耗和良率，我們亦觀察到N3E有許多客戶參與。N3E的量產時間計畫在N3量產後一年進行。公司有信心3奈米家族將成為公司大規模且被長期需求的製程技術。
在成熟製程上的策略，台積電與客戶緊密合作開發特殊製程解決方案，以支持客戶需求，並為客戶創造差異化及長期價值。未來幾年來自5G和HPC相關應用的大趨勢以及許多終端應用的半導體含量增加，將驅動對於成熟製程中的某些特殊製程技術的需求不斷增加。
台積電預期，28奈米將是公司嵌入式記憶體應用（embedded memory applications）的甜蜜點（sweet spot），對於28奈米製程的長期結構性需求將來自多種特殊製程技術。目前公司已於中國大陸、日本和台灣擴建28奈米產能，相信差異化的特殊製程技術將讓公司掌握產業大趨勢帶來的需求，並為股東帶來長期獲利成長。
