永豐期貨：摩台結算賣盤摜壓 指數收跌持續弱勢

大盤走勢

週四台股走勢狹幅震盪，早盤開低後一度拉回平盤由黑翻紅，唯中場過後仍轉弱壓回，尾盤在摩台結算作價賣壓湧現下再度翻黑，盤面表現上以油電燃氣(-2.06%)與百貨(-1.13%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人九月份開倉總計買超150.28億元。終場加權指數下跌19.71點，收在7371.44點，成交值擴大至734.68億元。

期貨走勢

台指期週四下跌36點收在7367點。價差方面，台指期、電子期與金融期皆轉為逆價差，其中台指期轉為逆價差4.44點，電子期轉為逆價差0.26點，金融期轉為逆價差1.21點，摩台期正價差0.25點。三大期指中僅電子期較為強勢開低收高，其餘則仍呈弱勢震盪。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼1679口，淨多單升至7766口，特定法人多單加碼5748口，淨多單升至11902口。三大法人於現貨市場持續賣超30.77億元，於期貨市場多單加碼3950口，淨多單升至12436口，外資期貨多單加碼3483口，淨多單升至9670口。整體來看外資法人對後勢仍持續中性偏多看待。

期貨走勢方面，日韓股市弱勢開低，拖累週四台指期亦跳低開出，之後雖一度在電子期轉強帶動下出現快速彈升，但後繼追價買盤意願降低，盤勢轉震盪走跌，當日高低區間雖僅54點，但盤中上下刷洗走勢迅速，終場台指期仍以下跌作收。由籌碼面來看，三大法人現貨市場再度賣超，期貨市場多單部位呈現累增，顯示法人雖仍看好短線走勢但尚有謹慎心態。再由技術面來觀察，週四指數偏弱震盪持續落在月均線之下，短線仍維持偏空型態，但中期看法偏多不變，操作上建議於站回5日線後再進場偏多操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權上移集中在7700點；賣權部份下移集中在7200點。未平倉量的部份，買權OI升至447255口，最大序列至7700點，水位升至59572口；而賣權的OI則是升至427923口，最大序列至7200點，水位升至41874口。全月份未平倉量put/callratio由0.95升至0.96(+0.27%)。買權平均隱含波動率由14.32升至14.78%(+3.18%)，賣權平均隱含波動率則由16.57升至17.29(+4.25%)，買賣權持續同步上升，操作上建議仍於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。