部分FED官員擔心資產泡沫風險將迫使央行提早升息
MoneyDJ新聞 2020-10-19 10:26:37 記者 賴宏昌 報導 英國金融時報10月17日報導，波士頓聯邦儲備銀行總裁Eric S. Rosengren在受訪時表示，聯準會(FED)缺乏足夠工具去阻止企業與家庭累積過多的槓桿、呼籲重新思考美國金融穩定議題。報導指出，部分FED官員擔心，一旦資產泡沫風險浮現，美國央行可能被迫提早升息。
明尼亞波里斯聯邦儲備銀行總裁Neel Kashkari在受訪時表示，更為嚴格的法令管制才能避免讓央行像今年以及過去10年那樣不斷地干預市場。
FED上週四發布的數據顯示，截至2020年10月14日為止，FED直接持有的美國國債餘額較一週前增加151.30億美元至4.484978兆美元、再創歷史新高，過去31週累計增加1.961947兆美元。
根據美國財政部發布的數據，美國10年期公債實質殖利率自2020年3月23日起即呈現負值，10月16日報-0.95%。這項指標在2020年8月6日、8月31日以及9月1日都創下2003年開始統計以來最低(-1.08%)。
總體審慎工具足以維繫金融穩定？
Kashkari曾在2017年5月發表文章指出，即便FED認定某種資產價格泡沫化、能夠用來阻止泡沫成形的工具相對有限。Kashkari當時說，貨幣政策應該是對付資產價格泡沫的最後一招，因為為了防範資產價格泡沫化而升息、對實體經濟的潛在衝擊相當大。
Thomson Reuters報導，舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary C. Daly上週二表示，提早升息或許可以讓已經相當富有的族群停止擴增財富，但在此同時也會因為讓其他人很難找到工作而加劇不平等。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert S. Kaplan 9月29日撰文指出，儘管FED對美國銀行業擁有監管權與能見度、但對非銀行金融市場並沒有監管權限或高度的能見度。
Kaplan表示，FED可能會為長時間維持零利率政策而付出代價。Kaplan曾在高盛(Goldman Sachs)任職23年。
紐約聯邦儲備銀行總裁、聯邦公開市場委員會(FOMC)副主席John C. Williams 9月29日指出，美國不應自欺欺人、以為可以設計出一種在任何情況下都可以安全無虞的系統。
華爾街日報報導，克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁Loretta Mester 9月2日受訪時表示，多數FOMC委員應該都會認為，金融監管與「總體審慎工具(macroprudential tools)」應該是維繫金融穩定的第一道防線，讓貨幣政策工具去專注於雙重使命(就業極大化、穩定價格)目標。
華爾街日報9月3日報導，面對網民指稱「FED要為過去30年3次史無前例資產泡沫當中的兩次負責」，亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁Raphael Bostic在受訪時說，要單一機構去控制非理性繁榮是一件很困難的事，FED若移除一些紓困措施將犯下錯誤。
FED理事Lael Brainard 9月1日指出，總體審慎工具和標準審慎工具是應對金融穩定風險的第一道防線，讓貨幣政策繼續專注於達成就業極大化和2%的平均通膨率。
FED前主席葉倫(Janet L. Yellen)在她任內最後一次FOMC利率決策會議會後記者會上接受提問時表示，FOMC雖表示資產估值偏高、但經濟學家也不確定適當估值為何。
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