標普本季恐是史上第9慘！歷史統計：1年後平均漲25%

MoneyDJ新聞 2018-12-26 14:52:45 記者 郭妍希 報導

美股今(2018)年第四季(10-12月)走勢慘烈，標準普爾500指數Q4迄今已狂跌19.32%。分析人士統計，從過去的歷史經驗來看，美股出現如此深的季跌幅之後，過了一年報酬其實大都會翻正、且表現頗為亮眼。

知名財經部落格「A Wealth of Common Sense」格主Ben Carlson 23日撰文指出，若Q4是在12月23日當天截止，那將是標普自1926年創始以來第14大季跌幅。(註：若計算至12月24日為止則是第9大)

雖然歷史無法完美預告接下來會發生甚麼事，但仍是不錯的參考。Carlson統計顯示，標普1926年來前13大季跌幅當中，過了一年後其實只有3次報酬仍是負值，其餘10次都已經轉正，且這13次的平均報酬率有25.6%。過了三年、五年後的報酬率更分別多達37.9%、91.3%。(見此連結第二張表)

小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)慘崩後的報酬也頗佳。自1979年羅素兩千指數開始交易以來，前10次最慘季度中，1年、3年和5年後的平均報酬率分別為31.9%、72.7%、129.7%。值得注意的是，僅2001年Q3那次一年後的報酬仍是負值，其他全都繳出正報酬。(見上述連結第五張表)

CNBC 24日報導，Leuthold Group投資策略長Jim Paulsen 21日在專訪中則指出，市場不斷有人警告經濟即將衰退、還有更多人宣稱熊市已經到來，由此來看，華爾街的恐慌拋售潮應該已經進入尾聲、美股即將觸底，悲觀火苗似乎快要燒盡。

Paulsen認為，接下來的經濟數據應該會趨軟，若真是如此，反倒有望說服聯準會(Fed)及債市投資人，利率不會繼續走揚。Fed甚至可能放寬政策，也許2019年央行將不再升息、帶動美股攀高。不過，他警告，本波牛市大概只剩最後一波漲勢、終點站即將到來。

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