美元強勢壓抑金價 通膨上揚則會刺激黃金避險需求

MoneyDJ新聞 2019-05-31 14:28:02 記者 黃文章 報導

金拓新聞5月30日報導，美國全球投資者公司（US Global Investors）執行長兼投資長霍姆斯（Frank Holmes）認為，美國在貿易戰中對中國大陸進口商品課徵關稅，最終將會令美國的通膨上揚，稱歷來關稅最後還是會反映在消費物價上面，而這將會有利於金價，並預期金價將有上漲至每盎司1,400美元的潛力。霍姆斯表示，黃金歷來都是對抗通膨的避險資產，這一次也不會有例外；此外，美國聯準會更加趨於鴿派也同樣會有助於金價的表現。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）全球商品市場策略主管齊利奎里安（Harry Tchilinguirian）則是認為，金價短期內可能還將維持在每盎司1,300美元以下價位，稱黃金似乎難以吸引到避險買盤。他指出，美國公債殖利率已經降至近18個月以來新低，中美貿易戰升溫也令全球經濟的疑慮加重，但投資人似乎仍然對包括黃金ETF（交易所交易基金）在內等黃金投資興趣缺缺，這或暗示對金價的短期展望應該較為保守。

通膨低迷以及美元強勢也是壓抑金價的重要原因。齊利奎里安指出，美國商務部30日公布的GDP報告當中，第一季個人消費支出平減指數由初值的1.3%下修至1.0%，而另一項衡量通膨的指標--未來五年的五年期預期通膨率，近期以來也是持續下滑。齊利奎里安認為，在美元強勢以及通膨低迷的情況下，金價很難持久站穩在每盎司1,300美元以上價位。

齊利奎里安表示，金價也並非全無利多，最大的利多將是來自於股市修正的風險，主要因為中美貿易關係持續惡化的影響，這可能會令今年底至明年第一季的金價走高至1,300美元以上；而除了股市修正的風險之外，美國通膨屆時也預期將會上揚。期貨經紀商RJO Futures資深市場分析師史翠柏（Phil Streible）表示，如果股市回落以及全球經濟放緩的幅度夠大，聯準會就將考慮降息。

美國第一季GDP成長率從3.2%的初值下修至3.1%，略優於經濟學家原先預期的下修至3.0%，但經濟學家認為美國第二季GDP成長率將會降至約2%，J.P. Morgan 5月24日更是將美國第二季GDP增長預估從2.25%大砍至僅有1%。芝商所（CME Group）根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch顯示，下半年聯準會降息的機率接近85%。

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