MoneyDJ新聞 2024-08-20 14:37:38 記者 郭妍希 報導
隨著金價刷新歷史高，金條的價值每根也跟著觸及100萬美元，為有史以來頭一遭。專家相信，只要有一小部分的公債投資人把資金轉入黃金，金價還有得漲。
彭博社19日報導，全球黃金交易中心——倫敦金銀市場(LBMA)交易的金條，每根重約400金衡盎司，內含350~400盎司的純金。這些金條的報價在上週五(8月16日)觸及100萬美元整數大關，當時黃金現貨價首度突破2,500美元的史上新高紀錄。相較之下，Costco販售的金條則較便宜親民。
根據顧問機構Metals Focus的資料，今(2024)年上半年，央行淨買入了483.3公噸的黃金，相當於接近40,000條金條。
Unlimited Funds投資長Bob Elliott 19日透過社交平台X指出，黃金雖可分散多數投資組合的風險，卻鮮少有投資人擁有任何曝險。雖然金價已刷新歷史高，漲勢可能才剛開始。事實上，由於黃金供給有限，即使僅有少數資金從「無風險」的50兆美元已開發國家公債轉出，金價也有望飆高。
Elliott說，近年來，新增的貨幣黃金需求約為每年2,000噸，價值僅約為1,600億美元。這大約相當於已開發國家債券市場價值的0.3%。
根據Elliott計算，即使由債轉金的重新配置規模非常微小，每年從已開發國家公債市場投入黃金的資金，從債市價值的0.3%上升至0.5%，則以當前金價來計算，也能額外創造1,300公噸的黃金需求。
Elliott認為，如果參考2005年至2011年期間的價格彈性，這種適度的需求增長，可能需要金價上漲140%才能抑制需求。
Elliott並引述Cambria Investment Management共同創辦人Meb Faber的資料指出，傳統的資產配置為股六債四，但若以股六金四的配置來計算，兩者在1973~2024年期間的報酬其實差不多，都接近10%。(見下圖，來源見此) Elliott認為，若以實質報酬的一致性來看，以黃金分散股票風險的長期效果其實還優於債券。
黃金在外流通庫存快被央行買光
MarketWatch 8月16日報導，BullionVault研究部主管Adrian Ash表示，過去五年來，央行對黃金的需求大增，礦商幾乎每挖出10盎司黃金，就有1盎司被央行買走。各國央行似乎永不停歇的黃金採購潮，對黃金多頭的基本面和市場氛圍至關重要。
Sprott Asset Management市場策略師Paul Wong表示，央行持續買金，已快要將所有可交易黃金的「自由流通庫存」消耗殆盡。
《Gold Newsletter》主編Brien Lundin直指，西方買家之前雖缺席，但隨著聯準會(Fed)著手為降息做準備，他們最近也加入買金行列，進而推升金價。他說，隨著西方買家進場撐住金價，沒理由認為各國央行或中國投資者現在會放棄買金計畫。這可能會是1971年黃金成為可投資資產以來，首次出現東西方買家都在搶購黃金的盛況。
(首圖來源：shutterstock)
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