23年光伏装机高基数之下,24年持续高增长,显示出国内光伏装机强劲的需求。23年国内光伏装机216.88GW,实现了高增长,24年组件价格降至1元以下,光伏装机需求明显提升,且一季度一般为光伏装机淡季,但1-2月国内依然实现了近37GW的光伏装机,组件降价刺激装机明显。展望24年全年,即使按照1-2月淡季的光伏装机水平保守推算,24年国内光伏装机将达到220GW,相比23年依然有增长。 出口向好,内需强劲,看好24年全球光伏装机高增长。近期海关总署公布24年1-2月光伏组件和电池出口数据,1-2月出口金额58.5亿美元,根据SMM统计测算1-2月组件口约42GW,同比增长约40％,1-2月光伏组件出口超预期。出口数据向好,国内1-2月光伏装机高增长。对于限制国内光伏装机的消纳问题,在两会期间习近平指出,要适应能源转型需要,进一步建设好新能源基础设施网络,推进电网基础设施智能化改造和智能微电网建设,提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力。未来随着消纳问题解决,国内光伏装机有望持续保持高增长,从而带动全球光伏装机再上新台阶。 投资分析意见:国内1-2月光伏装机高增长,24年全球光伏装机有望达到500GW。我们建议关注1)美国受益方向,24年美国将是全球光伏市场中盈利最丰厚的市场:阿特斯、晶科能源;2)TOPCon电池,由于N型市占率提升迅速,二季度TOPCon电池有望涨价,盈利将迎来修复:钧达股份、仕净科技、麦迪科技;3)竞争格局较好的辅材将充分受益光伏装机提升:福斯特、福莱特。