花旗的研究报告，列举出短期电商排名，首选为京东(JD.O)，其次是阿里巴巴(BABA.N)，最后为拼多多(PDD.O)。该行对京东目标价为52美元，评级“买入”，而阿里巴巴和拼多多的目标价分别为135美元及147美元，评级分别为“买入”及“中性”，并列后者为高风险。该行指，基于与业界的交流，发现双11的促销时间变得更早及更长，大部分的折扣劵都是由电商平台推出，商户今年的毛利有改善，因为政府以旧换新的政策，今年对家电需求强劲，而京东因其与地方政府更深合作以及不同的优惠组合而成为赢家。另外，今年的退回率较高，部分原因是因为宏观环境以及低价竞争，部分是与商户透过直播送免费商品活动以提高商品平均成交额有关。该行指，化妆品及服饰销售按年分别升20%及11%，但因平均售价较低，商户毛利或持平，甚至倒退。