MoneyDJ新聞 2019-06-10 13:50:40 記者 郭妍希 報導
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的橡樹資本(Oaktree Capital)共同創辦人霍華馬克斯(Howard Marks，見圖)認為，中國陷入危難(distressed)的債券，深具投資吸引力。
日經新聞英文版10日報導，橡樹資本擅長投資過度擴張信用以致經營陷入困境、但仍具有良好競爭力的企業股票及債券。馬克斯在接受專訪時指出，該機構自2015年起就開始買進中國的不良債，如今享有雙位數的報酬率。
馬克斯說，中國的不良貸款(nonperforming loan)之所以吸引人，有三個理由。首先，這種不良貸款數量極多。第二，對中國而言，清理銀行的呆帳至關重要。第三，這些交易的競爭並不激烈。他說，「截至目前為止，我們一直都能以合理的價格買進這些貸款，並產出良好結果。」
馬克斯不願透露細節，僅表示該機構在1-3月當季又為投資組合添加了一些項目。然而，他坦承，雖然橡樹資本跟北京政府關係良好，但倘若中美貿易戰持續惡化、恐讓該機構面臨麻煩，例如執照核准速度變慢等等。
馬克斯在華爾街極具分量，他撰寫的投資備忘錄是市場經典，連股神巴菲特(Warren Buffett)也讚許。巴菲特曾說，只要看到信箱裡有霍華馬克斯的備忘錄，他一定立刻拜讀。
中國銀行保險監督管理委員會(銀監會)一名資深官員3月就曾透露，北京當局也許會讓部分影子銀行獲得緩刑，但前提是必須有利實質經濟、且不會引發投機活動。
南華早報報導，銀監會副主席王兆星(Wang Zhaoxing) 3月9日受訪時透露，對於影子銀行，大家必須有正確認識，融資活動有利經濟、且內部風控良好的機構，當局也許會允許他們繼續運作、甚至給予支持。他說，當局正試著在一堆影子銀行中分辨優劣，貸款難以活絡實體經濟、只會增加槓桿者，將加緊監控。
王兆星並表示，當局必須在控制風險、支持實質經濟之中找到平衡，已要求商業銀行加強風險管控、對體質健全的民企以及對貸款有真正需求的小微企業提供貸款。不過，對於投機性房貸仍需加強管控，以防貸款資金透過其他影子銀行管道流入房地產。
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