MoneyDJ新聞 2022-04-14 16:44:56 記者 丁于珊 報導
群益投信今(14)日舉行台股第二季投資展望會，群益投信固定收益部主管林宗慧指出，今年最大黑天鵝來自俄烏戰爭，原先市場期待供應鏈改善，但反而出現了更多不確定性，不過從全球總體面來看，全球經濟仍在成長，企業信心也保持擴張區間，而今年在通膨與升息環境下，固定收益資產的配置思維首重保值與優質。
今年來受到俄烏衝突以及聯準會啟動貨幣緊縮政策等因素影響，令金融市場波動加劇，也提升投資布局難度，群益投信投資長李宏正表示，進入第二季，金融市場依舊持續面對俄烏戰事延燒、通膨高漲壓力，以及聯準會將加速升息與縮表等三大挑戰。
群益投信固定收益部主管林宗慧則表示，從全球總體面來看，反映俄烏衝突，全球製造業PMI由2月的53.7降至3月的53.0，雖位於相對低檔，但仍較疫情前高，且保持在擴張區間；細項來看，就業和價格指標續升，庫存指標保持於低位，家庭部門體質保持良好，隱含此次升息帶來的影響相對有限；另外，觀察花旗經濟驚奇指數，近期經濟數據表現也多優於預期，可見全球經濟尚屬穩定，風險性資產仍有表現機會。
不過在投資布局方面，除近期的俄烏衝突外，也更須留意通膨壓力以及主要央行貨幣政策的緊縮步調。在當前通膨與升息並存的環境下，固定收益資產的配置思維首重保值與優質。林宗慧指出，保值能夠對抗通膨，而優質能抵抗風險波動。
林宗慧進一步說明，從收益角度來看，具有高息特性的資產，有助抵抗通膨走升，其中優先順位高收益債、金融次順位債以及特別股的殖利率水準都在4.8%以上，可作為優先配置的標的。
此外，面對市場不確定性環伺以及利率走升的壓力，無論是具有優先償付特性的優先順位高收益債，或是信用評等較高的金融次順位債，在資產品質上不僅無虞，且都具有短存續期的優勢，有助抵禦市場波動度，並降低升息政策下的價格風險。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠則指出，今年來受到俄烏戰事、聯準會貨幣政策調整、通膨壓力與供應鏈瓶頸等因素影響，金融市場波動劇烈，主要資產年至今表現大多回檔，不過隨著俄烏衝突令市場最為恐慌的時候已過，聯準會也正式啟動升息循環，儘管市場不確定性猶存，但投資上料仍將逐步回歸基本面，整體而言仍建議採股優於債的配置策略。
長期而言，股票依舊是抗通膨最佳資產，徐煒庠建議，可以美股作為主流核心配置，適度搭載優質收益資產，以兼顧資本利得報酬與息收，也平衡投資組合波動，在機會與風險並存的環境中穩健因應。
徐煒庠進一步指出，在美股展望方面，美國政經環境穩定，企業營運能力佳，就業表現持續回復中，料能提供消費動能，同時美國也扮演全球產業創新趨勢中的領頭羊，擁有眾多具國際競爭力的全球化大企業，後市表現仍可期待。
配置上，徐煒庠建議，採成長與價值並重的標的選擇策略；產業而言，科技、金融為雙主流，主因在於科技成長股獲利動能仍強勁，且電動車、AI、元宇宙等科技創新趨勢發展有助進一步推動科技股長線行情，金融方面則受惠於升息循環啟動，利差逐漸擴大有助獲利動能回升，表現亦值得留意。
群益投信2022第2季FIGHT投資策略：
資料來源：群益投信、2022/04/14
