施羅德：台股今年料仍震盪 行情可望蹲低走高

MoneyDJ新聞 2023-01-06 12:20:04 記者 陳怡潔 報導

施羅德投信發布最新台股投資展望指出，去(2022)年台股表現可說是讓投資人相當失落的一年，不過，今(2023)年下半年強勢美元可能轉弱，外資回補機會高，預估今年外資大幅賣超機會低，加上價值面支撐，雖然台股今年料仍震盪不減，但行情可望蹲低走高，彈升行情最可能落在今年下半年，建議投資人低檔承接分批布局，為迎接可能看漲行情做準備。

施羅德指出，去(2022)年台股的表現可說是讓投資人相當失落的一年，從年初高點的18,619點，因俄烏戰爭爆發、全球通膨高漲、聯準會升息緊縮資金等變數，致市場恐慌氛圍拖累科技股走勢。台股隨國際股市一路向下修正，外資也無情大賣台股，加權指數從萬八之上狂跌至萬三以下，最低來到12,629點，高低落差幅度高達近6,000點，跌幅達三成多。

2022年外資全年賣超金額超過1.2兆元，創歷年外資賣超歷史新高，不僅連三年賣超，金額更是超越2020、2021兩年總和，不過，施羅德投信台股投資團隊表示，外資買賣雖然並非導致台股漲跌方向，但台股下跌年度，外資都是主要賣方，考量2023年下半年，強勢美元可能因升息高點已過而轉弱，外資回補機會高，預估今年外資賣超機會低。

施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，觀察台股後市，有四大利多與四大利空，利多有：目前台股股價淨值比為1.8倍，約當於5年均值1.9倍，仍有4%左右現金殖利率；外資賣超金額將逐步收斂；油價與黃豆、小麥、玉米等原物料價格持續下滑，顯示通膨高峰已過；中國兩會前夕將推出刺激經濟方案。利空方面則有，升息縮表等對總體面負作用慢慢開始發酵；台灣2022年11月景氣對策信號加速下滑，為2022年以來低點；領先指標持續下降；台股上個季度第四季企業獲利，普遍看法偏保守；兩岸關係在2024年總統大選前無改善機會。

葉獻文指出，台股去年開高走低，預期2023年雖仍將震盪不斷，但壞消息已被消化。2023年上半年全球金融市場料修正，原因來自預期景氣衰退而導致評價下滑，但2023年下半年股市可望回升，動能來自預期2024年將重返成長，因此，今年市場震盪雖然不減，但行情可望蹲低走高，彈升行情最可能落在今年下半年，建議投資人低檔承接分批布局，為迎接可能看漲行情做準備。

從產業來分析，葉獻文表示，半導體存貨創歷史新高，尚未反映在上游晶圓製造端，半導體產業2023年為營收與成本下滑彼此間速度的拉鋸，所幸下游廠商已開始去化庫存，庫存金額才是關鍵指標。另外，世界貨櫃運價指數2022年修正約77%，航商減倉跌幅收斂，預期2023年第一季航商獲利進入損平點，均屬正面消息。