敦泰下半年營運看優上半年，IDC拚市佔率4成
MoneyDJ新聞 2020-08-12 09:00:48 記者 趙慶翔 報導 敦泰(3545)第2季每股盈餘0.38元，創下近3年新高。展望下半年營運，董事長胡正大看好，平板、筆電的需求趨勢將延續，加上手機市場也開始回溫，因此整體來說，下半年營運將有機會優於上半年表現。公司也看好，IDC市場需求持續增溫之下，市佔率有機會從目前30%至年底來到40%左右水準。法人提醒，由於晶圓代工吃緊，因此目前IDC產品ASP維持穩定，後續應持續觀察晶圓代工產能漲價，以及是否轉嫁給客戶，都是影響後續獲利的關鍵。
產品線的部分，目前敦泰的三大產品線以面板驅動IC、觸控IC、整合型驅動觸控單晶片(IDC)三大產品為主，也有部分指紋辨識的產品，但量仍小。以營收佔比來看，IDC約佔60%，約佔20%、其次為觸控IC約佔20%。
敦泰第2季營收27.68億元，季減4.88%、年增29.36%，毛利率22.16%，相較上季21.99%走揚，主要受到IDC產品價格走勢穩定，產品組合也同步轉佳而帶動，業外則有金融評價利益以及匯兌利益進帳，每股盈餘0.38元，優於上季0.24元，以及去年同期虧損0.47元的表現，創下近3年新高。
敦泰說明，4、5月受到疫情對於手機市場產生逆風，後續則看到增溫的跡象，手機成為疫情之後的剛性需求，IDC季對季表現成長，包含平板、手機等終端應用面成長，惟觸控IC、驅動IC則季減雙位數，新產品指紋辨識IC則維持成長態勢。
展望第3季，7月營收創下歷史新高表現，來到12.14億元，月增12.65%、年增48.86%，客戶拉貨力道強勁，回補庫存加上預期終端銷售佳所帶動，後續仍需觀察客戶需求。法人預期，8、9月也將有不錯表現，整季營收可望優於首季水準，毛利率則看穩22%左右，獲利估優於首季表現。
下半年營運來說，胡正大認為，疫情趨勢遠距辦公、遠距教學需求持續發酵，對於平板、筆電的需求趨勢將維持一陣子，敦泰也在近年布局手機之外的市場應用，因此對於營運正向，手機市場也在6月開始增溫，幾乎補足4、5月掉的訂單，下半年將優於上半年的表現，並且將逐季走揚。
全年而言，敦泰受惠於手機市場走出低谷表現，加上新產品陸續導入客戶機種，加上平板IDC需求帶旺挹注動能，法人預估，全年營收與獲利表現將優於2019年表現，惟後續應持續觀察晶圓代工產能吃緊，是否有漲價可能性，以及是否轉嫁給客戶，都是影響後續營運的關鍵。
IDC產品方面，由於晶圓代工吃緊，因此目前IDC產品ASP維持穩定，公司表示，或許未來有漲價的空間與機會，但不會在這幾個月發生，預期IDC供不應求的情況將會持續到年底，並且持續布局晶圓代工產能，以因應客戶端需求，市佔率從去年15%逐季攀升，目前大約30%左右，今年底拚40%。
法人說明，目前敦泰超過一半產品已經投片於12吋廠，儘管仍吃緊但仍可因應客戶需求，惟8吋產能相對吃緊，也有部分晶圓代工廠喊出要漲價的趨勢，儘管目前尚未定案，但仍需持續觀察後續變化。
就市場面來說，胡正大表示，IDC整體市場出貨量有機會達6億顆，而外掛式市場大約20億顆，但IDC已經陸續取代外掛式，將成為未來出貨主力，明年也將維持此趨勢。
另外在平板IDC方面，敦泰近2~3年開始做這塊業務，目前市佔率超過50%，由於面板尺寸較大，因此初期良率較低，同業競爭比起手機少，此方案對客戶來說可以取代過去觸控模組，因此更具成本優勢。
敦泰表示，由於疫情推動成長態勢，打破過去平板市場逐年衰退的趨勢，從出貨量來說，目前平板IDC大約佔整體IDC出貨量大約15%左右。據了解，敦泰上半年出貨量來到1,000萬顆左右，下半年可望維持此態勢，全年達2,000萬顆出貨水準。
法人說明，以8吋平板來說，所需使用1顆IDC，10吋則需使用2顆，製程與手機IDC相同，ASP則大約是手機IDC的1.2倍左右，毛利率來得更好。
OLED產品方面，敦泰觸控IC已打入三星供應鏈，並逐步擴大產品線，市佔率有機會從去年5%增至10~20%，後續應持續觀察5G手機的市場需求狀況；驅動IC先前也已經開始小量出貨手機、穿戴產品，而手機產品則是針對維修市場，盼今年能夠打進品牌廠的機種，目前仍持續進行中。
胡正大說明，OLED市場未來將成為市場趨勢，未來市場規模將與LCD有機會相當，然而OELD市場多被三星所寡佔，因此台廠只能先打入中國廠商，未來才有機會打入三星供應鏈，或許未來LG也有機會可以切入，
近期聯發科(2454)出售奕力一事，胡正大表示，過去奕力受到聯發科的支援與保護多，未來這樣的態勢對於敦泰來說是好事，能夠回到正常的競爭態勢。
就存貨金額的角度來看，敦泰第2季逾27億元，季增17%、年增近4成，大約是100天左右，公司表示，主要是積極備貨IDC以及OLED觸控IC，對於下半年出貨展望樂觀看待。
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