MoneyDJ新聞 2022-10-19 17:28:18 記者 陳怡潔 報導
星展銀行(DBS)今(19)日發表最新投資展望並指出，星展預估美國聯準會今(2022)年會先將聯邦基金利率調升至4.5%；關於股市，星展認為，目前股票評價面已充分反應諸多不利因素；而隨著通膨環境和公債殖利率在未來數月可望出現逆轉，預期科技股將有機會領先反彈，此外，星展亦看好東協和日本股市，並維持看淡歐股的觀點。關於近期跌跌不休的日圓，則認為日圓已經有超貶的狀況，但在美日貨幣政策分歧下，星展預估日圓匯價第四季可能觸及150。
星展今日舉行2022年第四季投資展望記者會，星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，3月以來，美國聯準會已升息五次，幅度加總達300個基點，美國公債殖利率上揚超過三倍，美股也下跌近25%。星展集團評估，聯準會2022年可能將聯邦基金利率調升至4.5%，再評估升息對整體就業市場和通膨的影響是否達到預期的效果，但關鍵問題仍在於目前市場是否已經充分反應因聯準會升息所導致的潛在衰退風險。
展望第四季，陳昱嘉表示，全球仍將繼續努力應對地緣政治的不確定性和高通膨環境。儘管聯準會鷹派言論尚未達高點，落後的經濟數據也顯示通膨水準仍處於高檔，但星展認為通膨已接近高點；隨著經濟重新開放，因疫情導致的供應鏈瓶頸已呈現緩解，全球商品價格也因擔心景氣走弱而顯著下滑。
針對股市，陳昱嘉表示，雖然聯準會鷹派升息導致資金成本上揚，壓抑股票表現，但星展集團認為，目前股票評價面已充分反應諸多不利因素，儘管短線波動可能持續，但從長期佈局角度著眼，投資人依然可以預期合理的報酬。
他進一步指出，科技股2022年因公債殖利率大幅上揚而承壓，但隨著通膨環境和公債殖利率在未來數月可望出現逆轉，預期科技股將有機會領先反彈。此外，星展集團亦看好東協和日本股市，並維持看淡歐股的觀點。
陳昱嘉並表示，星展集團持續看好高品質債券和成熟市場投資等級債，偏好存續期間2至4年的高品質信貸產品，並建議投資人應將另類投資納入投資組合，而黃金仍然是重要的風險分散工具。
關於近期跌跌不休的日圓，陳昱嘉表示，日圓已經超貶了，不過，由於美國和日本貨幣政策的分歧，目前星展認為第四季日圓匯價可能來到150；至於日圓貶值對經濟的影響，因日本是出口導向國家，但又是能源進口國，貶值對經濟有幫助，但過度貶值也不利能源進口，因此日本政府官員近期紛紛出來「口水護盤」，整體而言，日圓匯價貶到150，應是對經濟有些微的壞處。
關於美元走勢，星展預期美元到2022年底會持續強勢，不過，2023年因美國升息幅度可能減緩，美元有回落可能性，但亦不會很快下跌，預估呈緩貶走勢。星展估2022年第四季美元指數高點為115，目前則會在113附近震盪整理，而2023年第一季美元指數估112.8、第二季則為110.6。
