精實新聞 2011-08-10 19:37:19 記者 徐伯豫 報導
美債風暴致使油價與金價漲不停，不少民眾看好黃金走勢，也趁勢投資，希望能夠為自己的收入再加一筆。不過您對黃金的了解有多少呢？除了利用黃金存摺定時購入之外，觀察市場的走勢也是很重要的條件，今天就讓我們一起來了解，如何讓黃金真正發揮避險的功能，讓您的投資之路更金光閃閃。
【避險工具直漲 美元走勢決定長期金價】
近來黃金上漲主要都是因為國際經濟情勢的負面消息面影響，從歐債風暴到美國債務上限及債信評等遭標普調降等，處處都是爆點。專家建議，現在的觀察重點在美國的信評遭調降是否會影響歐債，尤其近期傳出法國信評也可能跟進遭降，都可能帶動市場的避險需求。
不過，專家提醒，近期黃金單天行情高低價差高達80美元，近期可能會有賣壓產生，建議投資人逢低接手，來換取金價繼續上升的利益。而因美金長期與黃金的價格呈現負相關，專家建議，不妨長期觀察美金的走勢與美國的相關新聞，來預估黃金的大約行情。
【以乖離率觀察 依照指數決定操作方式】
那麼要如何自己觀察黃金的趨勢呢？台銀黃金交易員建議，如果想要自己研判黃金的投資時點，不妨從最簡單技術面先下手。一般的乖離率範圍都會落在5~10%，當乖離率低於5%時，投資人可做長期布局；而乖離率高於10%以上時，就建議短期賣出。
建議您除了看黃金的價格之外，不妨也可利用台銀網站提供的資訊，自行算出乖離率，以決定長短期買進賣出的時機。
補給站：所謂乖離率是一種用來測量價格與特定期間移動平均值之間「偏離程度」（百分比）的指標，計算方式為(5日移動平均值－240日移動平均值）÷240日移動平均值。
【投資黃金基金等於買黃金？ 這可錯了！】
或許您會想，與其要花時間觀察黃金的走勢或消息面，那麼投資黃金基金，是不是也會有一定的效果呢？專家表示，黃金基金是將所募集的資金，投資於金礦公司的股票或公司債，並非投資於現貨黃金，優點是「股票價格波動大」，因此漲跌的幅度與獲利率會比較大，但相對的風險較高。因此黃金基金較適合積極型、承擔風險能力較高的投資人、長期看好海外基金或持有美元資產進行避險的人。
而黃金存摺則是黃金商品中，門檻最低、交易最方便的一種，適合想要投資黃金的新鮮人，也是認識黃金、擁有黃金的入門管道。
表：判斷黃金走勢的指標
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項目 |
說明 |
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黃金的供給與需求 |
黃金的供給來源可概分為礦產、官方部門黃金出售、回流黃金、生產者避險操作，以及投資性賣出等幾大部份。
黃金的需求則可分為製造業需求、窖藏需求、生產者避險買入、投資性需求、官方部門的購買等幾大項目。製造業需求可略分為金銀珠寶需求與工業性需求。黃金在製造業的使用上受到景氣影響相當大，尤以佔製造業需求約8成的金銀珠寶業最為明顯；而新興國家的崛起，也帶動了錢潮湧入金市；另外近年來黃金投資性需求對金價影響越來越大，投資性需求對金價的推升，提供了相當大的助力 |
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美元 |
美元與金價是呈負相關的走勢，也就是美元上漲，金價就會下跌；美元下跌，金價就會上揚，但這亦非一成不變的定律；造成這種現象的原因很多，主要原因之一是國際金價以美元計價，當美元升值時，會增加購買黃金的成本；而美元貶值時，則代表購買黃金的成本降低 |
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油價與通貨膨脹 |
原則上，油價、通貨膨脹和金價之間的關係是正向關係，油價上漲或通貨膨脹率升高，金價會上漲；反之，金價會下跌。主要是受到民眾對貨幣實質購買力將下降的預期心理所影響，而增加購買黃金以對抗通膨的意願。通貨膨脹的部份，亦可採用美國的消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)等2個重要的指標當作參考 |
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戰爭與政經情勢 |
戰爭與政經緊張局勢，能否對金價產生激勵，要先考慮下列幾個基本條件：是否會造成全球性立即的危機？會不會危害全世界重要的經濟活動？是不是會造成投資大眾長期的不安？舉例而言，伊朗核武問題和奈及利亞的軍事衝突，都曾一度成為熱門題材用來拉抬黃金行情，但要以戰爭與政經緊張局勢來引發一大波金價漲勢，恐怕要有特殊的爆發性事件發生，才有可能 |
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其他貴金屬價格與商品、原物料價格 |
原物料的價格是反映整體物價、景氣與通膨的一項領先指標。當商品價格上漲時，一般而言，景氣看好、需求增加，但也可能帶來通貨膨脹的隱憂，對金價通常有正面的幫助。特別是因為貴金屬家族的白金、白銀及鈀金價格間經常相互影響 |
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季節性變動 |
根據歷史資料觀察，金價受到季節性變動的影響，黃金交易的淡季多集中在每年夏天，而旺季大多在第4季到隔年第1季。不過關於季節性的考量，只能做參考，隨時都會有新消息影響市場價格 |
資料來源：台灣銀行
