《DJ在線》旺季渾沌不明，連接元件廠Q3誰逆勢?

MoneyDJ新聞 2022-07-12 12:06:32 記者 蕭燕翔 報導

通膨與歐美景氣面臨衰退臨界點，對全球消費市場的衝擊揮之不去，不少研究機構也認為，第二季底下游不少品牌廠的庫存水位都會拉高至高於往年水準，成為第三季旺季隱憂；連接元件廠商不諱言，第三季旺季已經沒人說得準，雖因少了第二季大陸封控因素，營收維持季增的公司不在少數，但比起往年正常旺季氣氛，確實相對詭譎。

目前供應鏈最無疑慮的，當屬車用供應鏈，第二季中後，越來越多零組件接獲客戶更積極的訂單需求，主要來自缺料改善與中國購置稅減半的優惠，其中貿聯-KY與胡連屬於美國與中國車市的兩大領頭羊，6月營收都已創高，根據法人的預估，兩家公司第三季營收都有再拚高峰的實力；另外也屬車用供應鏈的凡甲(3526)與廣宇(2328)，本季營收則有登上今年高峰機會。

除了車用以外，工控領域屬剛性需求，貿聯-KY與信邦相關領域客戶拉貨都還算正常，只是因全球缺工潮導致部分建置延後，不過信邦靠工控、車用與綠能的平衡布局，第三季營收將季增個位數，再度超前第二季續創新高。

消費電子今年耶誕節前的備貨潮，幾乎全快落空，最為保守的三星供應鏈，傳言將暫停一季拉貨，但也有零件廠傳出，完全暫停拉貨的時間可能略縮短，只是旺季不旺已成事實，相對之下，蘋果新機在手機、筆電與智慧型手錶的問世下，動能還是相對亮眼，供應鏈也證實，蘋果仍是目前少數未調整今年出貨展望的公司，上半年營運受大陸封控重擊的正崴，本季營收應有常態的兩成季增力道。

另個對連接器廠商來說，可能利大於弊的，來自於銅價的大跌，只是個別廠商依照不同的庫存策略，原料庫存至少都有約一季水位，第二季或有提列庫存跌價損失可能，但相對於線材廠，多數連接器廠對成本的反應不這麼迅速，去年銅價高漲導致毛利率吃苦，今年8、9月後頹勢有機會逐步反轉，挹注下半年毛利率更轉強。