光伏产业链价格:主材环节:据PVInfoLink,本周多晶硅致密料/颗粒料平均价68/61元/kg,环比上周持平。182/210mm单晶P型硅片平均价1.90/2.60元/片,环比上周-5％/-3.7％;182/210mm单晶N型硅片平均价1.85/2.95元/片,环比上周-5％/-1.7％。182mm/210mm单晶PERC电池片平均价0.38/0.37元/W,环比上周-2.6％/-2.6％。182mm/210mm单面单玻PERC组件价格报0.90/0.93元/W,环比上周持平/持平;182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报0.92/0.95元/W,环比上周持平/持平。本周182mmTOPCon双玻组件价格报0.96元/W,环比上周持平;210mmHJT双玻组件价格报1.20元/W,环比上周持平。辅材环节:本周2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃分别报16.50/25.50元/m2,环比上周持平/持平。据索比咨询,本周透明EVA胶膜价格报7.48元/m2,环比上周持平,POE胶膜价格报13.46元/m2,环比上周持平。 投资建议:(1)建议关注可能超预期的市场,美国产业链公司有望受益。随着组件价格下降,叠加政策端刺激和利率下降预期,美国需求有望实现高增长,或有较大弹性。建议关注美国市场占比较高的公司,如阿特斯、晶科能源、天合光能、阳光电源、德业股份等。(2)行业下行周期中,自身有α、盈利韧性强的企业有望穿越周期。建议关注成本优势领先的龙头企业,如通威股份等;量增利稳的辅材环节,如福莱特、福斯特等。(3)电池新技术趋势下,技术创新布局领先企业有望受益。建议关注前瞻性布局储备HJT、钙钛矿量产技术的公司,以及新技术相关材料和设备企业。